L’or a surperformé d’autres grandes classes d’actifs telles que les actions, les obligations et la cryptographie. Ici : un ouvrier manipule des lingots d’or.
Andreï Rudakov/Bloomberg
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L’or s’est une fois de plus révélé être un solide investissement refuge face aux turbulences du marché. Même si les prix des lingots ont légèrement baissé cette année, ils ont massivement surperformé d’autres grandes classes d’actifs telles que les actions, les obligations et les crypto-monnaies, qui ont toutes été battues.
Cela devrait rappeler aux investisseurs prudents d’envisager d’allouer une partie de leur portefeuille au métal jaune.
« Pendant les périodes difficiles, posséder des classes d’actifs défensives telles que l’or et d’autres couvertures contre l’inflation a tendance à mieux résister sur une base relative », déclare Sam Stovall, stratège en chef des investissements à la société de recherche CFRA. « Ce n’est pas qu’ils montent mais qu’ils perdent moins en descendant. »
Des preuves récentes le montrent. Dans l’année jusqu’au 14 juin, le
Actions d’or SPDR
Le fonds négocié en bourse (ticker : GLD), qui détient des lingots solides, a perdu 1,4 %, selon les données de Morningstar. Maintenant, comparez la chute modeste de l’or au
Fiducie Invesco QQQ
(QQQ), qui suit l’indice Nasdaq-100 à forte teneur technologique et est en baisse de 31%, et au
SPDR S&P 500
(SPY), qui suit l’indice S&P 500, en baisse de 21 %, sur la même période. Les rendements incluent les dividendes.
La performance des titres à revenu fixe a également été assez catastrophique. La
iShares iBoxx $ Obligations d’entreprise de qualité supérieure
L’ETF (LQD), qui détient un panier d’obligations de haute qualité, a perdu 18 % de sa valeur sur les 5 mois et demi.
Mais peut-être que le plus grand choc, en particulier pour les amateurs de crypto, est que Bitcoin, la crypto-monnaie d’origine, a perdu plus de la moitié de sa valeur cette année. Cela est en contradiction avec le récit dominant de ces dernières années, qui prêchait que ces actifs numériques remplaceraient le métal jaune comme refuge en période de turbulences. Il devrait être clair maintenant que le contraire est vrai, du moins cette fois.
« Pour moi, les cryptos sont la quintessence de la spéculation car il n’y a aucun moyen de les valoriser », déclare Stovall. « Je pense que la cryptographie aujourd’hui est ce qu’était la dot-com dans les années 1990. » Le boom des dot-com de la fin des années 1990 a pris fin lorsque les investisseurs ont réalisé que les entreprises sans revenus ne continueraient probablement pas à faire des investissements appropriés.
Alors que la crypto a échoué à son test dans cette récente tourmente, l’or n’a pas échoué. Mieux encore, il n’est pas trop tard pour que les investisseurs interviennent. Cependant, vous devriez être intelligent à ce sujet.
« Je pense qu’il y a encore des inconvénients pour l’or », déclare Rohit Savant, vice-président de la recherche chez CPM Group, société de conseil en matières premières.
Une once troy a récemment rapporté environ 1 847 dollars, selon les données de Bloomberg. Savant dit qu’un point d’entrée approprié serait lorsqu’il baisse encore de 40 $ à 50 $, à environ 1 800 $ l’once. « Au cours de la prochaine année, les prix seront très volatils », dit-il, et il ne serait pas surpris de voir le prix dépasser 1 900 $ au cours des 12 prochains mois.
À plus long terme, l’or semble être un pari encore meilleur. « Les conditions pour l’or sont parfaites, avec une inflation élevée et l’effondrement des marchés boursiers et obligataires, semant les graines de la panique », déclare Will Rhind, fondateur et PDG du fournisseur d’ETF Granite Shares.
En effet, l’inflation a bondi. Il a atteint un taux annuel de 8,6 % en mai, contre un taux relativement modeste de 5,3 % en août dernier, selon les données rassemblées par TradingEconomics.com. Et les experts ne voient aucun soulagement en vue bientôt.
Cependant, un dollar américain fort limite le prix du métal, dit Rhind. L’indice du dollar, qui suit la valeur du billet vert par rapport aux principales devises, a atteint son plus haut niveau depuis 2002, selon TradingEconomics. Les prix des lingots ont tendance à évoluer en sens inverse de la valeur du dollar.
Finalement, le rallye du dollar stagnera, dit Rhind. « C’est à ce moment-là que le prix de l’or décollera », dit-il.
Adam est un trader, aujourd’hui titulaire d’un master en finance. Il travaillait dans une société de courtage dans le quartier d’affaires de La Défense, mais il a depuis quitté ce secteur pour se consacrer à d’autres intérêts. Adam se concentre actuellement sur l’écriture et son blog, qu’il espère inspirer et aider les autres à atteindre leurs objectifs financiers.