Coinbase affiche une grosse perte après un trimestre cruel pour la crypto

L’action Coinbase a chuté de plus de 4,7 % après les heures d’ouverture après une chute de 10,6 % au cours de la journée de négociation.

Ces derniers mois, Coinbase a subi des pressions sur plusieurs fronts. L’effondrement de grandes entreprises de cryptographie en mai et juin a fait pression sur les prix des actifs numériques, dissuadant les nouveaux investisseurs de se lancer dans le trading de crypto tout en réduisant la quantité d’actifs dont l’entreprise peut tirer des frais.

Coinbase, dans sa lettre aux actionnaires, a déclaré que les revenus nets avaient chuté de 31% par rapport au premier trimestre, ce qu’il attribuait à la baisse des volumes de transactions. Il a déclaré que ses dépenses d’exploitation de 1,9 milliard de dollars avaient augmenté de 8% par rapport au premier trimestre. Peut-être tout aussi inquiétant, la société a déclaré que la part de marché du volume des transactions de sa plate-forme avait diminué, ce qui, selon elle, était dû à la popularité des concurrents étrangers parmi les commerçants à volume élevé, qui représentaient une plus grande partie du marché au cours du trimestre.

« Notre principal utilisateur de détail a moins échangé et » s’est accommodé « de la baisse des prix des actifs cryptographiques », indique la lettre, qui, selon la société, était cohérente avec les cycles passés.

L’entreprise fait également face à une concurrence accrue qui pourrait l’obliger à baisser ses frais, en particulier pour les investisseurs particuliers. Juste le mardi,

Courtiers interactifs

a dit il élargissait ses offres de crypto-trading. Binance. En juin, les États-Unis ont réduit à zéro les frais pour certains échanges de crypto.

Alors que Coinbase a signalé un « taux de prise » plus élevé des investisseurs de détail au deuxième trimestre – sa réduction des revenus liés au trading provenant des commissions et d’autres sources – une partie de cela pourrait simplement refléter la perte de parts de marché des commerçants de détail « high-roller » au profit d’autres plates-formes, a déclaré

Mizuho

directeur général Dan Dolev dans une note de recherche après la publication des résultats. Mizuho évalue le titre comme neutre.

L’entreprise fait également l’objet d’une surveillance réglementaire accrue. La Securities and Exchange Commission a récemment allégué que certains des jetons que Coinbase autorise à négocier sont des titres non enregistrés, une affirmation que la société nie. La lettre aux investisseurs de la société indiquait que Coinbase avait reçu en mai ce qu’elle appelait « une demande volontaire d’informations » sur ses cotations et son processus de cotation.

L’action Coinbase a récemment connu des fluctuations de prix spectaculaires sans nouvelles ni catalyseur fondamental à signaler, ce qui fait craindre que l’action ne devienne un jouet pour les petits investisseurs à la

GameStop

et AMC. La semaine dernière, les actions Coinbase ont grimpé jusqu’à 90% à la nouvelle selon laquelle l’entreprise concluait un partenariat avec

Roche noire
,

même si les analystes ne s’attendent pas à ce que cet accord contribue beaucoup aux bénéfices. Mardi, les actions de la société ont chuté de plus de 10% sur des nouvelles similaires.

« Nous sommes en quelque sorte intrigués par le récent rallye et sa force », a déclaré Chris Brendler, analyste de recherche senior pour DA Davidson & Co., qui, plus récemment, avant la récente montée en puissance, a évalué le titre comme un achat. « Il ne semble pas que cette décision soit vraiment justifiée étant donné où nous en sommes sur le marché de la cryptographie. »

Écrivez à Joe Light à joe.light@barrons.com