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La SEC estime que son rôle dans la protection des investisseurs aide à expliquer pourquoi les marchés publics sont relativement plus importants aux États-Unis qu’à l’étranger. (Photo de SAUL LOEB/AFP via Getty Images)

AFP via Getty Images

La Securities and Exchange Commission des États-Unis a publié son plan stratégique pour les quatre prochaines années et souhaite votre avis.

Des nouveautés comme la crypto-monnaie et les marchés informatisés suscitent un débat sur le rôle de la SEC. Doit-il appliquer des règles de longue date et contrôler ces nouveautés, ou cela va-t-il étouffer l’innovation ? Le projet de stratégie suggère que la SEC souhaite rester au fait de l’évolution de la finance. Certains membres du Congrès ou de l’industrie peuvent être en désaccord.

Pour mieux protéger les investisseurs, l’agence affirme déployer des technologies telles que l’apprentissage automatique pour la surveillance du marché. Il élargit également les informations que les entreprises doivent divulguer sur les risques climatiques, la cybersécurité et les employés des entreprises.

L’agence réglemente un joyau de la couronne de l’économie américaine : nos marchés des valeurs mobilières. Les États-Unis ne représentent que 4 % de la population mondiale, mais leurs marchés de capitaux représentent 40 % du total mondial. La plupart des dettes des entreprises américaines sont contractées sur les marchés publics, tandis que les entreprises à l’étranger empruntent la plupart des banques. La SEC estime que son travail de protection des investisseurs et d’assurance d’une négociation ordonnée a contribué au succès démesuré des marchés boursiers américains.

« Les marchés financiers américains continuent de soutenir la compétitivité américaine sur la scène mondiale en raison des solides protections offertes aux investisseurs par la SEC », indique le projet de l’agence. plan pour les exercices 2022 à 2026.

Le régulateur ne veut pas rester immobile. « Nous ne pouvons pas tenir notre leadership sur les marchés des capitaux pour acquis », a déclaré le président de la SEC, Gary Gensler, lors de la publication du projet. « La technologie et les modèles commerciaux changent constamment, et il est important pour notre agence d’évoluer en nature. »

Le plan rappelle les trois missions de l’agence : protéger les investisseurs ; maintenir des marchés équitables et ordonnés; et faciliter la formation de capital. Le plan stratégique expose ensuite les moyens par lesquels la SEC vise à améliorer ces tâches, après la contribution des audits gouvernementaux, du Congrès, des investisseurs, des entreprises et des universitaires. L’agence souhaite également obtenir l’avis des investisseurs de tous les jours et les exhorte à réagir au plan sur une page web d’agence.

L’agence se retrouve à travailler davantage avec des régulateurs étrangers. « Les opérations des grandes sociétés d’investissement s’étendent bien au-delà des frontières américaines », dit-il, « et les nouveaux entrants sur les marchés américains cherchent à éviter ou à se soustraire aux lois américaines sur les valeurs mobilières ».

L’évolution des marchés pose un défi, note le plan. Les règles régissant les marchés doivent suivre le rythme des échanges mondiaux à grande vitesse, 24 heures sur 24. Les entreprises inventent de nouveaux instruments financiers et crypto-monnaies. De nouvelles formes d’entreprises apparaissent, créant des fonds et des marchés en dehors des cadres réglementaires antérieurs.

Pour améliorer la résilience, l’agence migre ses systèmes informatiques vers le cloud. Et pour se préparer à la volatilité causée par les pandémies ou à de nouveaux actifs comme la crypto, la SEC dit qu’elle pourrait demander au Congrès d’élargir l’autorité de l’agence.

Enfin, l’agence dit qu’elle doit avoir du bon personnel. Elle aspire à élargir sa diversité et à renforcer son expertise dans les produits au-delà des actions, notamment la cryptographie, les dérivés et les titres à revenu fixe.

Écrivez à Bill Alpert à william.alpert@barrons.com