Fidelity dit qu’il prévoit d’étendre l’accès de ses détenteurs de 401 (k) à la crypto-monnaie, mais il est lancé avec Bitcoin uniquement.
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Le plan Bitcoin 401 (k) récemment annoncé par Fidelity Investments n’aurait pas pu arriver à un pire moment. La monnaie numérique, présentée comme une réserve de valeur et une couverture contre l’inflation, a été écrasée dans la déroute du marché et se situe désormais en dessous de 30 000 dollars après avoir commencé l’année au-dessus de 47 000 dollars.
Cependant, les experts en cryptographie disent que le moment du lancement est la moindre de leurs préoccupations. Ils disent que les plus gros problèmes qu’ils voient avec le plan Bitcoin 401 (k) de Fidelity résident dans deux de ses attributs clés : il offre une exposition uniquement au Bitcoin et il permet aux investisseurs d’allouer jusqu’à 20 % de leurs comptes à la monnaie numérique.
Les experts en retraite et en investissement cryptographique affirment que ces deux caractéristiques sont en contradiction avec les fondamentaux de l’investissement, les actifs alternatifs tels que Bitcoin ne faisant pas exception. Pour sa part, Fidelity a déclaré qu’il ne considérait le produit Bitcoin que comme un début, visant à s’étendre à d’autres actifs numériques.
Voici ce que les professionnels de l’investissement ont à dire sur ces aspects du plan de Fidelity :
Manque de diversité
Peu de gens seraient en désaccord sur le fait que la crypto-monnaie et la blockchain ont le potentiel d’être une technologie transformatrice. Diverses monnaies numériques, notamment Bitcoin, Ethereum, Solana, Polkadot et autres, créent des opportunités d’innovation technologique avec de nombreuses applications potentielles.
Cependant, le le manque de diversification dans le plan de Fidelity défie le prétendu avantage de diversification des crypto-monnaies. Un portefeuille cryptographique 100 % Bitcoin ou 100 % Ethereum, ou même un mélange des deux, n’est pas idéal, déclare Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise Asset Management.
Plutôt que de choisir des actifs numériques particuliers, il conseille que « la meilleure approche pour la plupart des investisseurs qui cherchent à faire une allocation à long terme à la crypto est de posséder un indice diversifié et régulièrement rééquilibré qui s’adaptera à l’évolution du marché ».
David Ramirez, directeur des investissements chez ForUsAll, fournisseur 401(k), affirme que la diversification est essentielle à un portefeuille de retraite bien équilibré.
« Reconnaissant que l’industrie est encore en développement, nous pensons qu’il est important de permettre aux participants d’investir dans une gamme de crypto-monnaies », dit-il, soulignant que ForUsAll donne accès à une sélection diversifiée de crypto-monnaies adoptées par les institutions.
Taille de l’allocation
Au-delà de l’option de cryptographie singulière que Fidelity offrirait dans son plan, la limite de 20% de la société sur les avoirs en Bitcoin pour ses clients 401 (k) semble dépasser les niveaux que les experts en cryptographie jugent raisonnables. En effet, la plupart des conseillers financiers hésiteraient à allouer une grande partie de l’épargne-retraite de leurs clients à un instrument financier présentant un profil de risque tel que la cryptographie.
« Dans le cas d’un plan 401 (k) où l’employeur a des responsabilités fiduciaires envers les participants au plan, 20% est assez élevé pour la plupart des investisseurs », déclare Adam Bergman, fondateur et PDG d’IRA Financial Group, un dépositaire de régimes de retraite qui permet clients à investir dans une gamme de devises numériques.
Cela ne veut pas dire qu’il ne croit pas que 401 (k) et d’autres épargnants de retraite ne devraient pas chercher à s’exposer aux cryptos. Bergman dit que chaque titulaire de compte de retraite devrait posséder une crypto, même si elle ne vaut que 100 $. « Je pense que la récompense d’une exposition à un actif émergent l’emporte de loin sur les risques », dit-il. « La question est de savoir quelle exposition un investisseur en retraite devrait avoir. »
Pour la plupart des épargnants-retraite, ajoute-t-il, ce seuil devrait se situer entre 1 % et 5 %.
Cela est étayé par des données historiques, selon Hougan. « Lorsque vous détenez plus de 5% de crypto dans un portefeuille, cela devient le principal moteur des prélèvements maximaux dans le portefeuille et introduit des risques comportementaux importants », dit-il..
Chez ForUsAll, qui a été la première plate-forme à proposer une option crypto dans ses plans 401 (k), les participants bénéficient par défaut d’une allocation pouvant aller jusqu’à 5 %. Alors que Ramirez ne voit rien de mal en soi avec un plafond plus élevé, « nous reconnaissons que les fiduciaires peuvent avoir un large éventail d’opinions sur les crypto-monnaies…[and] un modeste plafond d’allocation de 5 % permet de limiter l’exposition au risque des participants. Les titulaires de comptes ForUSAAll ont la possibilité de rééquilibrer la crypto dans des fonds plus traditionnels pour maintenir l’allocation de crypto dans le seuil, dit Ramirez.
Conclusion
La fidélité n’est pas nouvelle dans le monde de la crypto et de la blockchain. En 2020, par exemple, il a déployé un fonds privé Bitcoin uniquement disponible pour les investisseurs accrédités, avec une exigence d’investissement minimum de 100 000 $.
Que le plan de Fidelity d’autoriser des investissements Bitcoin potentiellement importants dans tous les comptes soit valable, cette décision reflète la réalité selon laquelle les investisseurs 401 (k) veulent un accès crypto et que la demande des sponsors de plans est réelle. « À long terme, les employeurs exigeront que leurs plans 401 (k) offrent une exposition à la cryptographie parce que les employés le voudront », déclare Hougan.
À court terme, cependant, le recul réglementaire est la raison pour laquelle Bergman pense que les employeurs ne seront peut-être pas si rapides à sauter dans le train en marche 401 (k)-crypto.
La Direction du Travail, dans une version du 10 mars sur les options de chiffrement dans les plans 401(k)a déclaré: «À ce stade précoce de l’histoire des crypto-monnaies, le Département est sérieusement préoccupé par la prudence de la décision d’un fiduciaire d’exposer les participants à un plan 401 (k) à des investissements directs dans des crypto-monnaies ou d’autres produits dont la valeur est liée aux crypto-monnaies. .”
« Je ne pense pas que de nombreuses grandes institutions financières et sociétés de courtage proposeront des cryptos comme options d’investissement pour leurs clients du plan 401 (k) », déclare Bergman, qui ajoute que le sentiment pourrait changer si le prix des cryptos rebondissait et la demande d’accès aux cryptos. s’envole à nouveau.
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Jeanne est une journaliste de 27 ans qui se passionne pour le cinéma et la culture pop. Elle adore dévorer des séries Netflix et se tenir au courant des dernières news sur les célébrités du moment. Jeanne a toujours été intéressée par l’écriture, et elle aime travailler comme journaliste car cela lui permet de partager sa passion pour la narration avec les autres.