Le projet de loi du Sénat sur la cryptographie vise à réglementer le commerce de Bitcoin

Le projet de loi obligerait des plates-formes telles que Coinbase et FTX à s’enregistrer auprès de la CFTC et à prendre des mesures pour protéger les consommateurs et empêcher la manipulation du marché. La CFTC serait en mesure d’établir des règles sur l’utilisation de l’effet de levier pour échanger des bitcoins et d’autres matières premières, et les plateformes paieraient des frais à la CFTC pour aider à financer les responsabilités accrues de l’agence.

Reste sans réponse la question même qui a causé tant d’angoisse à Coinbase et à la plupart de l’industrie de la cryptographie au cours des dernières années : quels jetons sont des titres et lesquels sont des marchandises ?

« Nous disons simplement que lorsque quelque chose est défini et répond à un test en tant que marchandise, les personnes qui réglementent les marchandises devraient réglementer les marchandises numériques », a déclaré Stabenow lors d’une conférence de presse. « Nous ne définissons pas ce qu’est une sécurité. »

Stabenow a déclaré que leur projet de loi, également parrainé par les sens. John Thune (R., SD) et Cory Booker (D., NJ), identifiait Bitcoin et Ether spécifiquement parce que la SEC avait déclaré publiquement dans le passé que ces jetons ne sont pas titres, ajoutant qu’elle faisait confiance au président de la SEC, Gary Gensler.

L’omission est importante pour faire avancer le projet de loi, car tout projet de loi qui touche aux lois sur les valeurs mobilières nécessiterait probablement la contribution et l’approbation du Comité sénatorial des banques.

Mais cela signifie également que les échanges cryptographiques n’éviteront pas une répression potentielle de la part de la SEC pour avoir prétendument autorisé la négociation de titres sans enregistrement. Le mois dernier, la SEC a intenté une affaire de délit d’initié selon laquelle sept jetons négociés sur Coinbase sont des titres, une affirmation de la société des disputes. La société est aurait l’objet d’une enquête SEC.

« Pour moi, ce qui est important, c’est qu’il n’enlève aucune autorité aux autres régulateurs. Cela donne simplement une nouvelle autorité à la CFTC », déclare Todd Phillips, directeur de la réglementation financière et de la gouvernance d’entreprise du Center for American Progress, un groupe de réflexion de centre gauche.

Dans un tweet, Faryar Shirzad, directeur des politiques de Coinbase a dit le projet de loi « protège les consommateurs et affirme que les principaux D et R du Congrès comprennent l’importance des marchés des actifs numériques et le besoin de clarté réglementaire ».

Plutôt que de s’affronter dans une série de mesures d’application, la SEC et les grands projets de cryptographie pourraient éventuellement venir à la table des négociations « s’accordant sur les enregistrements d’échange ou de courtier avec de nombreuses exemptions et des délais pluriannuels pour une éventuelle conformité », déclare Matthew Wholey, qui analyse la politique des actifs numériques pour PolicyPartner basé à Washington, DC.

On ne sait pas si le projet de loi du Sénat sur l’agriculture peut devenir loi cette année. Lors de la conférence de presse, Stabenow et Boozman ont déclaré qu’ils espéraient avoir une audience sur le projet de loi dès septembre. Cependant, le Congrès se tournant vers les élections de mi-mandat de novembre, il est plus probable que le projet de loi progresse l’année prochaine, selon les analystes politiques.

« Les législateurs sont toujours aux prises avec certaines questions fondamentales et il n’y a tout simplement pas de consensus suffisant pour s’attendre à un effort législatif réussi à court terme », a déclaré le directeur de la recherche sur les politiques du BTIG, Isaac Boltansky. « Il est peu probable que ce projet de loi devienne loi cette année, mais les principaux éléments structurels de ce projet de loi éclaireront le débat lors du prochain Congrès et devraient constituer la base d’un futur paquet. »

Écrivez à Joe Light à joe.light@barrons.com