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Le rallye de Bitcoin pour commencer 2023 a suscité des appels selon lesquels le plus grand crypto se trouve dans un nouveau marché haussier.

Le temps des rêves

Bitcoin
et d’autres crypto-monnaies gagnaient vendredi après une semaine volatile mais dynamique. Cependant, samedi et dimanche s’annoncent comme un défi pour les commerçants de crypto, avec un manque de liquidité sur les marchés susceptibles d’exacerber les fluctuations de prix.

Le prix du Bitcoin a augmenté de 1,5% au cours des dernières 24 heures pour atteindre 28 100 dollars, le ramenant dans la zone proche des 28 500 dollars, ce qui marque à la fois le récent pic du plus grand crypto et son plus haut niveau depuis juin dernier, lorsque le marché baissier qui a défini 2022 accéléré. Le bitcoin a augmenté de 70 % jusqu’à présent cette année, suscitant les appels à un nouveau marché haussier. Les analystes ont envisagé le niveau de 30 000 $ – où les prix se situaient avant la vente massive de juin – comme clé.

« Bitcoin a encore de bonnes chances de tester le niveau de 30 000 $ », a déclaré Alex Kuptsikevich, analyste chez le courtier FxPro, mais a ajouté qu’une correction à moyen terme à 25 000 $ était toujours un risque si les prix ne maintiennent pas les gains.

Après des semaines de surperformance, les actifs numériques ont largement retrouvé leur corrélation avec le marché boursier cette semaine, oscillant avec le


Moyenne industrielle Dow Jones

et


S&P 500

et servir de baromètre de l’appétit pour le risque.

Mais le week-end pourrait s’avérer un défi pour les commerçants d’actifs numériques et pourrait être la clé de voûte du prochain mouvement de Bitcoin dans les deux sens.

Les marchés de la cryptographie ont souffert d’un manque de liquidité – essentiellement le nombre d’acheteurs et de vendeurs disponibles – depuis l’effondrement de l’échange FTX en novembre. La situation a été exacerbée par l’effondrement récent de deux banques axées sur la cryptographie. Le volume des échanges de Bitcoin le week-end en particulier a plongé : les week-ends voient désormais en moyenne un tiers de volume de moins que les jours de semaine, selon le fournisseur de données Kaiko.

«Les marchés de la cryptographie sont les plus volatils lorsque la liquidité est faible. Les prix ont moins de soutien à la fois à la baisse et à la hausse, ce qui pourrait expliquer la hausse rapide de 17 % de Bitcoin depuis le début du mois », a déclaré Conor Ryder, analyste chez Kaiko. « La situation de liquidité dans la crypto est en jeu. »

Plus immédiatement, les actifs numériques devraient évoluer au même rythme que les actions, en réponse aux nouvelles économiques. Le contexte général de l’inflation élevée et de la hausse des taux d’intérêt a joué un rôle clé dans la liaison des mouvements entre les cryptos et les actions au cours de l’année écoulée. Des taux plus élevés, dans le cadre des efforts de la Réserve fédérale pour resserrer les conditions financières pour faire face à l’inflation, réduisent la demande pour les deux classes d’actifs.

L’évolution des attentes en matière de taux d’intérêt, causée par les tensions sur le secteur bancaire résultant du resserrement des conditions financières, a récemment mis le vent dans les voiles de Bitcoin. Les investisseurs s’attendent maintenant à ce que la Fed relâche son resserrement de la politique monétaire. Alors que la banque centrale a procédé à une nouvelle hausse de taux d’un quart de point cette semaine, les marchés l’ont prise dans la foulée. Les traders sont optimistes car la Fed a également laissé entendre que la fin des hausses de taux était proche.

« En ce qui concerne les taux d’intérêt, alors qu’une pause aurait pu déclencher une large reprise des risques qui aurait été favorable au Bitcoin et à l’Ether, le marché semble maintenant considérer l’augmentation modérée et le langage stable de la Fed comme cohérents plutôt que bellicistes », siad Alex Thorn, responsable de la recherche au sein du groupe de services financiers cryptographiques

Galaxie Numérique
.

Le marché boursier, pour sa part, était sur le point de subir des pertes jusqu’à la fin de la semaine, car les inquiétudes concernant la santé des banques – qui n’ont pas autant affecté la cryptographie que les attentes en matière de taux – continuent de peser sur le sentiment des investisseurs. En plus des remarques du président de la Fed de St. Louis, James Bullard, les investisseurs surveilleront les indices des directeurs d’achat de mars pour la fabrication et les services, ainsi que les commandes de biens durables pour février.

Tout cela pourrait faire bouger les marchés en l’absence de nouvelles importantes sur les banques.

« Les marchés veulent voir des signes de ralentissement de la croissance, mais pas un effondrement, dans les données, et un ton moins belliciste de Bullard », a déclaré Tom Essaye, fondateur de Sevens Report Research.

Au-delà du bitcoin,


Éther

—la deuxième plus grande crypto—a avancé de 2,5 % à 1 800 $. Les cryptos ou altcoins plus petits étaient plus mitigés, avec


Cardan

en baisse de 3 % et


Polygone

dessus plat. Les Memecoins étaient également légèrement plus faibles, les deux


Dogecoin

et


Shiba Inu

perdre moins de 1%.

Écrivez à Jack Denton à jack.denton@barrons.com