Bitcoin a bondi en 2023. Cela peut être dû à une pause.

Le temps des rêves

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Bitcoin
a augmenté de 80 % cette année, dépassant le


S&P 500,

en hausse de 7% et stimulant les appels d’un nouveau marché haussier de la cryptographie. Si vous envisagez de vous lancer dans la cryptographie, voici quelques éléments à savoir.

La première est qu’il y a une logique à la hausse de Bitcoin, dépassant les 30 000 $ pour la première fois depuis juin dernier. La crypto a longtemps agi comme une extension de la technologie, qui a été mise à mal par la hausse des taux d’intérêt. Les espoirs sont maintenant grands que la Réserve fédérale ait presque fini d’augmenter les taux, alimentant les gains des actions technologiques et des «actifs à risque» comme la crypto.

« Un renversement ou une pause de la Fed stimulera les actifs à risque, y compris Bitcoin », a déclaré Alex Thorn, responsable de la recherche au sein du groupe de services financiers cryptographiques. Galaxie Numérique.

Les commerçants de crypto peuvent également anticiper des approvisionnements plus serrés en émission de Bitcoin. Le code logiciel sous-jacent au jeton réduit périodiquement de moitié la quantité de nouveaux Bitcoins produits par le processus de «minage» ou de traitement des transactions sur son réseau blockchain. Le prochain événement de réduction de moitié devrait avoir lieu en avril ou mai 2024, réduisant les «récompenses» minières de 6,25 à 3,125 Bitcoins pour chaque bloc de transactions.

«Nous sommes à environ un an de la prochaine réduction de moitié de Bitcoin. Historiquement, ces événements ont été haussiers pour l’actif numérique », déclare Thorn.

Le bitcoin, et plus largement la crypto, était peut-être en retard pour un rallye à la suite d’un marché baissier qui a anéanti plus de 2 billions de dollars en valeur symbolique, poussant le bitcoin à un creux d’environ 16 000 dollars l’année dernière. Une série de faillites, de fraudes et d’effondrements d’entreprises, ponctuée par l’implosion du FTX de Sam Bankman-Fried, a fortement déprimé la demande et le volume des transactions.

Un autre facteur alimentant Bitcoin pourrait être la récente panique bancaire, y compris les faillites de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank. Les apôtres de la cryptographie affirment depuis longtemps que les dépôts bancaires ne sont pas aussi sûrs que le Bitcoin, qu’un individu peut posséder directement via un portefeuille numérique, plutôt que de compter sur une banque ou un intermédiaire.

En réalité, les dépôts numériques se sont avérés beaucoup moins sûrs que les dépôts en dollars détenus dans les banques. Les commerçants de crypto ont perdu des milliards de dollars de jetons à cause de piratages, de fraudes et de l’effondrement d’échanges comme FTX. Bien qu’il soit possible de garder votre crypto verrouillé dans un portefeuille numérique, dont vous seul avez les clés, de nombreux commerçants déchargent leurs jetons sur des échanges, ce qui peut ne pas garder les actifs des clients séparés, transformant les déposants en créanciers dans une procédure de faillite.

Ce sont des signes d’une autre bulle cryptographique qui se gonfle. Un indicateur est que le nombre de portefeuilles numériques détenant de petites quantités de Bitcoin a augmenté beaucoup plus rapidement que ceux détenant de plus grandes quantités. Cela peut être un signe que le rallye est alimenté par de petits commerçants, similaires à la frénésie des « actions meme ».

Le nombre de portefeuilles détenant au moins 0,01 bitcoin, soit environ 300 $, a augmenté de plus de 3 % depuis le début de l’année, selon le groupe de crypto-données Messari. La croissance diminue à mesure que les portefeuilles grossissent : le nombre de portefeuilles contenant au moins un Bitcoin a augmenté d’environ 1,5 %, tandis que les portefeuilles contenant plus de 10 Bitcoins n’ont augmenté que de 0,5 %.

Les analystes envisagent également des cibles pour Bitcoin qui suggèrent que le rallye pourrait s’essouffler à court terme. Katie Stockton, analyste technique et associée directrice chez Fairlead Strategies, voit la résistance à la hausse de Bitcoin près de 35 900 $, tandis que son niveau de support s’élève à 25 200 $. « Nous maintiendrons une attention stricte à la gestion des risques », a déclaré Stockton.

Même les taureaux crypto voient des gains en sourdine à court terme.

« Je m’attends à ce que Bitcoin évolue entre 25 000 et 35 000 dollars jusqu’à la fin novembre », a déclaré Sam Yilmaz, co-fondateur du fonds de capital-risque Bloccelerate. Yilmaz est cependant plus optimiste à plus long terme : « Une fois la réduction de moitié effectuée, Bitcoin sera en larmes pendant les 12 prochains mois, dépassant les 150 000 dollars », a-t-il prédit.

En fin de compte, les investisseurs doivent faire face à certaines questions critiques, notamment la confusion persistante sur les raisons exactes pour lesquelles les prix se comportent comme ils le sont et si le dernier élan peut se poursuivre. Un climat réglementaire beaucoup plus strict est également en train d’émerger aux États-Unis, des agences comme la Securities and Exchange Commission adoptant une ligne de plus en plus dure à l’égard même des sociétés de cryptographie «blue-chip», comme

Coinbase mondial

(PIÈCE DE MONNAIE).

« La configuration actuelle des prix devrait générer… FOMO [fear of missing out] parmi les investisseurs, dont beaucoup ont déjà raté », a déclaré Naeem Aslam, directeur des investissements chez Zaye Capital Markets.

Il y a des raisons pour lesquelles un investisseur peut vouloir se lancer dans la cryptographie maintenant : en tant qu’expression d’un sentiment de risque, un pari sur un pivot politique de la Fed ou la conviction que Bitcoin remplira un jour sa promesse en tant que véritable monnaie et actif alternatifs . Le dernier peut être FOMO, cependant, et il est plus risqué que jamais.

Écrivez à Jack Denton à jack.denton@barrons.com