BlackRock lance un Bitcoin Trust

Au départ, la fiducie ne détiendra que Bitcoin, mais certains analystes pensent que BlackRock pourrait s’étendre à d’autres cryptos, y compris Ether, le deuxième plus grand jeton après Bitcoin.

« Malgré la forte baisse du marché des actifs numériques, nous constatons toujours un intérêt substantiel de la part de certains clients institutionnels pour la manière d’accéder efficacement et à moindre coût à ces actifs en utilisant notre technologie et nos capacités de produits », a déclaré la société dans un communiqué.

Le produit Bitcoin de BlackRock devra faire face à la concurrence. La

Confiance Bitcoin en niveaux de gris

(GBTC), pour sa part, a amassé 15 milliards de dollars d’actifs. Il se négocie comme une fiducie à capital fixe, de gré à gré, et se négocie depuis longtemps en dessous de sa valeur liquidative sous-jacente, ou valeur liquidative.

La confiance privée est la dernière incursion cryptographique de BlackRock. La semaine dernière, la société a annoncé qu’elle s’associait à l’échange de crypto

Coinbase mondial

(COIN) pour fournir aux utilisateurs de la plateforme de gestion institutionnelle de BlackRock, Aladdin, un accès à Bitcoin.

« Les institutions ont eu du mal à accéder aux crypto-monnaies, mais le partenariat de BlackRock avec Coinbase (COIN) semble créer une rampe d’accès institutionnelle qui a le potentiel de faire entrer la crypto dans le courant dominant », a écrit Michael Cyprys, analyste chez Morgan Stanley.

Le point de vue de BlackRock sur les actifs numériques a considérablement changé au cours des six à neuf derniers mois, a ajouté Cyprys – du « scepticisme, à l’acceptation, à l’investissement ».

Ce changement peut être motivé par les efforts de la société pour revitaliser ses offres de base après un deuxième trimestre difficile. L’inflation élevée, la faiblesse des marchés boursiers et la hausse des taux d’intérêt ont pesé sur les bénéfices, qui ont chuté de 30 % à 7,36 dollars par action, tandis que le total des actifs est tombé à 8,49 billions de dollars, en baisse de 11 % par rapport à l’année précédente.

BlackRock facture généralement des frais aux investisseurs institutionnels et aux dépositaires pour se connecter au système Aladdin – des frais qu’il pourrait appliquer au trading de crypto, en particulier à mesure que l’adoption se développe. La société est susceptible d’envisager de s’étendre à d’autres cryptos au fur et à mesure du déploiement du partenariat, selon les analystes. Cela pourrait aider à accélérer l’adoption de Bitcoin par les investisseurs institutionnels.

« La communauté Bitcoin parle de ‘les institutions arrivent’ depuis des années », a écrit Frank Downing, analyste chez Ark Investment Management. « On dirait qu’ils frappent enfin à la porte. »

Ark, dirigé par la PDG Cathie Wood, a également un intérêt dans cela. Son

FNB d’innovation ARK

(ARKK) détient des participations dans Coinbase,

Bloquer

(SQ) et d’autres sociétés liées à la cryptographie

Même ainsi, il pourrait s’écouler un certain temps avant même que BlackRock ne constate une adoption significative de la propriété institutionnelle de la cryptographie. Lorsque les prix du Bitcoin étaient proches de leur sommet en septembre 2021, seuls 3 % des pensions et des dotations américaines possédaient des actifs numériques, selon une enquête de Fidelity. Ce chiffre a probablement diminué car les prix du Bitcoin ont fortement chuté, a écrit Sheena Shah, analyste chez Morgan Stanley. Certains analystes disent qu’il faudra du temps pour rétablir la confiance des investisseurs au point où les investisseurs institutionnels franchiront le pas.

Coinbase et BlackRock devront également naviguer dans un champ de mines réglementaire, alors que l’examen minutieux de la crypto s’intensifie ; la Securities and Exchange Commission enquête sur certaines des pratiques commerciales de Coinbase. Les régulateurs pourraient émettre des règles dans les mois à venir pour les listes et les échanges de jetons cryptographiques. Plusieurs projets de loi au Congrès visent également à imposer une réglementation à l’industrie.

À long terme, cela pourrait être bénéfique – la réglementation de la cryptographie pourrait renforcer la confiance des investisseurs dans les actifs numériques, a écrit Cyprys.

Alors que de plus en plus de gestionnaires institutionnels comme BlackRock se plongent dans la cryptographie, cela pourrait aider à stabiliser les prix et à soutenir les principaux jetons comme Bitcoin. Mais cela ne se fera pas du jour au lendemain. D’ici là, les investisseurs institutionnels peuvent encore considérer la classe d’actifs avec méfiance.

L’action BlackRock a augmenté de 0,6 % à 730 $ jeudi à la mi-journée. Le S&P 500 était en avance de 0,3 %.

Écrivez à Sabrina Escobar à sabrina.escobar@barrons.com