Taille du texte
Une monnaie numérique de la banque centrale américaine pourrait mettre en péril des pièces stables telles que l’USDC de Circle et l’USDT de Tether.
Le temps des rêves
La Maison Blanche a déclaré vendredi que plusieurs agences, dont le département du Trésor et la Réserve fédérale, devraient poursuivre leurs recherches sur le développement d’un dollar numérique américain officiel.
Ce serait une menace directe pour les pièces stables comme celles émises par Circle Internet Financial et Tether Holdings, mais les détails du rapport montrent que ces entreprises n’ont pas encore grand-chose à craindre.
Le président Joe Biden a signé en mars un décret appelant des dizaines d’agences à étudier diverses facettes de l’industrie de la cryptographie et à revenir avec des recommandations politiques. La demande comprenait des rapports du bureau de la politique scientifique de la Maison Blanche et du département du Trésor sur la création possible d’une monnaie numérique de la banque centrale américaine par la Fed, qui serait essentiellement une forme numérique d’un billet de banque.
Une CBDC américaine pourrait mettre en péril des pièces stables telles que l’USDC de Circle et l’USDT de Tether. Ces crypto-monnaies, qui ont ensemble une valeur marchande de 117 milliards de dollars, cherchent à maintenir une valeur stable d’un dollar en détenant dans des réserves un montant équivalent d’actifs adossés au dollar.
Pour l’instant, les stablecoins sont principalement utilisés par les investisseurs lorsqu’ils achètent d’autres crypto-monnaies comme Bitcoin, mais certaines sociétés de stablecoins rêvent de devenir monnaie courante dans les transactions quotidiennes à la place de l’argent.
Les dirigeants de Circle ont fait pression avec fureur contre l’émission d’une CBDC par les États-Unis, tout comme les banques craignant qu’une CBDC ne conduise les consommateurs à retirer les dépôts bancaires en faveur des portefeuilles numériques. Les législateurs républicains ont également fait valoir que les dollars numériques devraient être laissés au secteur privé, plutôt qu’à la Fed, pour se développer.
« Les objectifs politiques que la Maison Blanche a identifiés pour une CBDC sont déjà atteints par des innovations du secteur privé comme l’USDC », a déclaré Dante Disparte, directeur de la stratégie de Circle, dans un communiqué à Barrons.
Disparte a noté que « le processus d’examen à lui seul pourrait prendre des années » et que le rapport du Trésor indiquait que les pièces stables privées pourraient finalement coexister avec une CBDC.
Tether n’a pas répondu à une demande de commentaire.
Dans un monde idéal pour les émetteurs de pièces stables, la Fed et le Trésor abandonneraient complètement le projet. le vendredi rapports préciser que cela n’arrivera pas. Au lieu de cela, l’administration Biden a encouragé les agences à aller à toute vitesse pour répondre aux milliers de questions qui doivent être traitées avant que les États-Unis ne puissent potentiellement en publier une.
Le rapport « indique clairement qu’ils vont certainement de l’avant avec le développement d’une CBDC », a déclaré Josh Lipsky, directeur principal de l’Atlantic Council GeoEconomics Center. En fait, appuyer sur la gâchette, note Lipsky, finira probablement par être une question pour le Congrès.
Les recherches du Conseil de l’Atlantique sur les CBDC en cours de développement dans d’autres pays suggèrent qu’une CBDC américaine ne serait probablement pas largement utilisée avant 2027 au plus tôt, en supposant que le Congrès a décidé d’aller de l’avant, dit Lipsky, bien qu’un projet pilote plus petit puisse avoir lieu plus tôt. Une autre grande question sera de savoir si la Fed et le Congrès veulent mettre une CBDC à la disposition des consommateurs américains au sens large ou plus étroitement aux banques pour une utilisation en gros, ce qui pourrait se produire beaucoup plus rapidement.
Quel que soit le calendrier, le travail de la Fed et du Trésor sera toujours important pour les autres pays qui souhaitent s’assurer que leurs propres monnaies numériques respectent les normes que le système financier américain exige en fin de compte.
Le ministère de la Justice devrait bientôt publier son propre rapport, axé sur les circonstances dont la Fed aurait besoin pour autoriser une législation à aller de l’avant avec l’émission d’un jeton. C’est quelque chose dont les responsables de la Fed eux-mêmes ont suggéré qu’ils avaient besoin, ce qui signifie que l’émission d’une CBDC dépendrait de la conquête des républicains sceptiques.
Mais peu importe ce que dit le rapport, alors que la Fed et le Trésor pourraient avancer dans la création des fondements techniques d’un dollar numérique, il faudra de nombreuses années avant que les Américains puissent en voir un.
Écrivez à Joe Light à joe.light@barrons.com
Adam est un trader, aujourd’hui titulaire d’un master en finance. Il travaillait dans une société de courtage dans le quartier d’affaires de La Défense, mais il a depuis quitté ce secteur pour se consacrer à d’autres intérêts. Adam se concentre actuellement sur l’écriture et son blog, qu’il espère inspirer et aider les autres à atteindre leurs objectifs financiers.