La Fed a signalé la fin des hausses de taux. Pourquoi les investisseurs ne sont toujours pas satisfaits.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que la banque centrale ne croyait plus que « des augmentations de taux en cours seront appropriées pour juguler l’inflation ». Il a remplacé ce langage par son cousin plus accommodant : « Un renforcement supplémentaire de la politique pourrait être approprié. »

Ce changement subtil mais significatif aurait dû être accueilli par les marchés comme signalant la fin proche des hausses de taux, ce que les investisseurs souhaitent depuis des mois.

Au lieu de cela, quelques choses ont gâché la fête. Premièrement, le nouveau libellé a mis en évidence que les inquiétudes de la Fed concernant les récentes turbulences bancaires sont suffisamment importantes pour justifier de modifier son cap sur les hausses de taux. De plus, il reste une déconnexion – la Fed ne prévoit aucune baisse des taux cette année, mais les marchés le sont.

Mais c’est la secrétaire au Trésor Janet Yellen qui a attiré l’attention des marchés en disant qu’elle n’avait pas envisagé une « assurance globale des garanties » de tous les dépôts, malgré les rapports suggérant que c’était une option. Ses commentaires ont quelque peu effrayé les marchés, en particulier les actions des banques régionales.

Le gouvernement pourrait bien intervenir pour protéger les déposants après coup (comme il l’a fait avec la Silicon Valley Bank et la Signature Bank), mais cela ne réconforte pas les investisseurs en actions.

Dans la froide lumière du jour, les marchés pourraient considérer la fin prochaine des hausses de taux comme une chose plus positive, à condition que la confiance fragile dans les banques régionales du pays puisse être renforcée.

—Callum Keown

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En route pour une autre ascension cette année

La Réserve fédérale a relevé mercredi ses taux d’intérêt d’un quart de point de pourcentage, sa neuvième augmentation en un an environ, alors qu’elle tente de trouver un équilibre entre la lutte contre l’inflation en cours et le risque que des taux plus élevés ne déclenchent davantage de turbulences dans le secteur bancaire.

• La Fed prévoit encore une augmentation de tarif pour 2023. Son estimation médiane pour le sommet de son taux de référence est de 5,1 %, comme prévu en décembre, ce qui porterait la fourchette cible à 5 % à 5,25 % contre 4,75 % à 5 % actuellement.

• Les responsables de la Fed prévoient que l’inflation augmentera de 3,3% pour 2023, contre 3,1% prévus en décembre. Le chômage était devrait augmenter de 4,5 % cette année, et le produit intérieur brut devrait augmenter de 0,4 %. Les prévisions médianes du chômage et du PIB sont inférieures aux prévisions de décembre.

• Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que les responsables avait considéré sauter une hausse des taux après le récent stress bancaire. Les banques sont susceptibles de réduire leurs prêts, mais les estimations de l’impact que cela pourrait avoir sur l’embauche, l’inflation ou l’activité économique sont « Conjecture de la règle empirique, » il a dit.

• Le président Joe Biden continue de croire en Powell, a déclaré le secrétaire de presse de la Maison Blanche, au milieu des critiques des démocrates sur la banque centrale. surveillance de la Silicon Valley Bankqui s’est effondré il y a plus de deux semaines.

Et après: Les investisseurs et les économistes ont saisi le commentaire de Powell en février selon lequel le processus de « désinflation », une décélération du rythme de l’inflation, avait commencé. Mercredi, Powell a déclaré qu’il y avait encore du travail à faire pour ramener l’inflation vers l’objectif de 2 %.

—Le personnel de Janet H. Cho et Barron

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Powell et Yellen proposent des points de vue différents sur la question de l’assurance-dépôts

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, et la secrétaire au Trésor, Janet Yellen, n’ont pas dit qu’ils feraient « tout ce qu’il faut » pour protéger les dépôts bancaires des clients si les récentes turbulences dans le secteur bancaire s’aggravaient.

• Powell et Yellen se sont exprimés mercredi lors d’événements distincts. Powell a dit qu’il ne pouvait pas promettre pour garantir tous les dépôts, mais a ajouté: « Je pense que les déposants devraient supposer que leurs dépôts sont en sécurité. »

• Yellen a déclaré à un comité sénatorial que le département du Trésor n’envisageait pas d’étendre les garanties de la Federal Deposit Insurance Corp. à tous les dépôts bancaires, et que ce n’est pas le moment reconsidérer le plafond d’assurance de 250 000 $.

• Banque de la Première République
  
  l’action a chuté de 15 % mercredi, mais a augmenté de 4 % après la fermeture. Les principaux dirigeants de la société, dont le président exécutif James H. Herbert et le PDG Michael J. Roffler, accepté de renoncer aux primes pour 2023 et a perdu les incitatifs d’acquisition fondés sur la performance.

• PacWest Bancorp
  
  les actions ont chuté de 17 %, regagnant 4,7 % après les heures d’ouverture, suite à sa déclaration selon laquelle elle ne lèverait pas de capital, citant les prix déprimés du marché. Sa filiale Pacific Western Bank a indiqué que l’ensemble des dépôts, y compris ceux du capital-risque, avaient baissé d’environ 20%.

Et après: La Fed a ouvert une enquête sur la supervision et la réglementation de la Silicon Valley Bank, et Powell a déclaré mercredi qu’il soutenait une enquête indépendante. Yellen a déclaré au Sénat qu’elle soutenait une législation qui pénaliserait les dirigeants dont les actions ont conduit à une faillite bancaire.

—Liz Moyer

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La SEC avertit Coinbase des charges potentielles sur les titres

Coinbase Global a déclaré que la Securities and Exchange Commission avait envoyé à la société un « avis Wells », avertissant que le personnel de l’agence avait pris une décision préliminaire pour recommander une mesure d’exécution, mercredi. Les actions de Coinbase ont baissé d’environ 11 % lors de la pré-commercialisation de jeudi.

• Dans un dépôt de titres, la société a déclaré que, sur la base de échanges avec l’agenceil pense que l’action « serait liée à des aspects du marché au comptant de l’entreprise, au service de jalonnement Coinbase Earn, Coinbase Prime et Coinbase Wallet ».

• Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a écrit sur Twitter mercredi soir: «Bien que nous comprenions que tout cela fait partie du voyage vers réformer notre système financiernous avons raison sur la loi, confiants dans les faits, et saluons l’opportunité pour Coinbase (et par extension la communauté crypto au sens large) de se présenter devant un tribunal.

• US Tiger Securities a mis à niveau Coinbase pour acheter lundi avec un objectif de prix de 200 $ – avant le développement de la SEC – sur la base de la thèse selon laquelle un nouveau marché haussier de la cryptographie est en train d’émerger. Si c’est vrai, l’analyste Bo Pei voit Coinbase le stock a plus que doublé à des niveaux jamais atteints depuis un an, lorsque le dernier marché haussier s’est rapidement transformé en baissier.

Et après: Une bataille entre Coinbase et la SEC au sujet de son processus d’inscription constituerait une menace majeure, non seulement pour les activités de Coinbase, mais également pour l’avenir de l’industrie de la cryptographie aux États-Unis et l’accès des Américains à celle-ci. Si les échanges cryptographiques et les jetons relevaient de la compétence de la SEC, l’agence aurait une large marge de manœuvre pour surveiller les échanges, prendre des mesures d’exécution et appliquer une surveillance aux marchés des jetons, similaire à la surveillance qu’elle exerce actuellement sur les actions.

—Joe Light et Jack Denton

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Lindsay Lohan et d’autres célébrités accusées d’un programme de cryptographie

La Securities and Exchange Commission a accusé l’entrepreneur d’actifs cryptographiques Justin Sun et trois de ses sociétés de l’offre non enregistrée et de la vente de titres d’actifs cryptographiques Tronix (TRX) et BitTorrent (BTT), et d’avoir payé huit célébrités pour les vanter sans divulguer qu’elles étaient payées faire cela.

• La SEC a déclaré que Sun avait demandé aux célébrités et aux influenceurs des médias sociaux de ne pas dire à leurs fans et abonnés qu’ils étaient être payé pour promouvoir TRX et BTT ou combien ils étaient compensés, selon les besoins. Un représentant de Tron n’a pas pu être joint dans l’immédiat pour commenter.

• Ce n’est pas la première fois que la SEC a initié des actions contre des célébrités pour avoir fait la promotion de jetons cryptographiques sans divulguer qu’ils ont été rémunérés ni combien ils ont été payés. Il a poursuivi la personnalité de la télévision Kim Kardashian en octobre 2022 et l’ancien joueur de la NBA Paul Pierce en février.

• La plainte de 50 pages de la SEC, déposée devant le tribunal de district américain du district sud de New York, accuse Sun et ses sociétés, Tron Foundation Limited, BitTorrent Foundation Ltd. et Rainberry (anciennement BitTorrent), d’offrir et de vendre TRX et BTT en tant que investissements par le biais de multiples « programmes de primes » non enregistrés.

• Six des huit célébrités ont accepté de payer plus de 400 000 $ pour régler les charges, sans admettre ni nier les conclusions. Il s’agissait de l’actrice Lindsay Lohan, de l’influenceur YouTube Jake Paul, du rappeur Akon, des artistes Ne-Yo et Lil Yachty et de l’actrice adulte Michele Mason.

Et après: Les deux autres célébrités citées dans la plainte de la SEC, le rappeur Soulja Boy et le chanteur pop Austin Mahone, ne sont pas parvenues à un accord avec la SEC, a indiqué l’agence. Leur situation sera surveillée de près car la réglementation du monde de la cryptographie reste sous les projecteurs.

—Janet H. Cho et Joe Light

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Le stock de Virgin Orbit monte en flèche, alors que les opérations reprennent partiellement aujourd’hui

Holdings en orbite vierge
,

la société de lancement spatial soutenue par le milliardaire Richard Branson, ramène du personnel et reprend certaines opérations aujourd’hui en préparation de sa prochaine mission après avoir temporairement arrêté le travail la semaine dernière. Les actions ont bondi de 46% tôt mercredi et ont clôturé en hausse de 33%.

• Orbite vierge opérations en pause le 16 mars pour préserver l’argent. Les actions ont chuté de 30% ce jour-là. L’orbite vierge est recherche de financement et explorer les opportunités stratégiques, bien qu’il ne fournisse pas plus de mises à jour, selon un dossier de valeurs mobilières. Il enquête sur un lancement raté du 9 janvier depuis le Royaume-Uni

• Reuter signalé la société discute avec le fonds de capital-risque basé au Texas Matthew Brown Companies de lever jusqu’à 200 millions de dollars par le biais d’un placement privé d’actions, dans le cadre d’un accord qui pourrait être conclu dès vendredi, selon une feuille de conditions non contraignante.

• Virgin Orbit est en concurrence avec

  Rocket Lab États-Unis
  
  et SpaceX pour lancer de petits satellites en orbite. La fusée LauncherOne de Virgin Orbit est conçue pour transporter environ 1 100 livres, similaire à la fusée Electron de Rocket Lab. La fusée Falcon Heavy de SpaceX peut transporter près de 70 tonnes.

• SpaceX est en pourparlers avec une filiale du fonds d’investissement saoudien et une société d’investissement à Abu Dhabi pour un financement de plusieurs milliards de dollars rond, site web L’Information signalécitant des personnes familières avec les discussions.

Et après: Virgin Orbit n’a pas encore annoncé ses chiffres du quatrième trimestre, qui seront très attendus par les observateurs du marché. La société a terminé le troisième trimestre avec environ 70 millions de dollars en espèces à son bilan et ses actions sont en baisse de plus de 95% par rapport au record de 11 dollars atteint en janvier 2022.

—Al Root et Janet H. Cho

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Après que la Réserve fédérale américaine a relevé les taux d’intérêt au milieu de 2022, les taux hypothécaires ont également augmenté et ils restent élevés. Mercredi, la Mortgage Bankers Association a déclaré que le taux sur 30 ans était en moyenne de 6,48 %.

Les taux plus élevés ont ajouté des centaines de dollars en frais d’intérêt aux paiements mensuels des acheteurs de maison. Les acheteurs ont par la suite vu le montant qu’ils peuvent se permettre de payer pour une maison diminuer, alors même que le marché voit une pénurie de maisons à vendre.

Les perspectives économiques américaines étant peu claires, de nombreux Américains s’inquiètent pour la sécurité de l’emploi et la stabilité financière et hésitent donc à acheter une maison, selon une enquête de Fannie Mae début mars. Certains Américains ont l’impression de devenir une génération de locataires permanents.

En savoir plus ici.

—Emma Ockerman et Aarthi Swaminathan

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—Newsletter édité par Liz Moyer, Patrick O’Donnell, Rupert Steiner