Taille du texte
« … nous ne pensons pas que Coinbase soit rentable dans l’environnement à venir », a déclaré Jeff Cantwell, analyste de Wells Fargo.
Tiffany Hagler-Geard/Bloomberg
La concurrence, les incertitudes réglementaires, les prix et une « voie incertaine vers une rentabilité durable » sont autant de préoccupations d’un analyste de Wells Fargo lorsqu’il s’agit de
Coinbase mondial
.
Coinbase (ticker : COIN) est une plate-forme qui permet aux utilisateurs d’échanger des crypto-monnaies. Le stock a chuté de 76% en 2022 au milieu de «l’hiver crypto» et des questions entourant la réglementation gouvernementale alors que la Maison Blanche fait pression sur l’industrie de la cryptographie.
Tout cela a donné à certains analystes une pause en ce qui concerne les actions cryptographiques comme Coinbase, y compris l’analyste de Wells Fargo Jeff Cantwell, qui a lancé la couverture de Coinbase avec une note Underweight et un objectif de prix de 57 $.
« Nous voyons plusieurs vents contraires impacter Coinbase à l’avenir », a écrit Cantwell dans une note de recherche.
Les actions de Coinbase ont chuté de 9,4 % jeudi à 60,95 $. Bitcoin, la plus grande crypto-monnaie au monde, s’échangeait à 19 198 $, en baisse de 1 % au cours des dernières 24 heures, selon CoinDesk. Le plus bas annuel de Bitcoin est d’environ 18 500 $.
D’une part, Cantwell a noté que Coinbase est entré tôt sur le marché, ce qui a initialement aidé l’entreprise à acquérir une solide base d’utilisateurs. Cependant, la concurrence ne cesse d’augmenter, et il voit les « avantages des pionniers de l’entreprise s’éroder progressivement à mesure que la concurrence imite de plus en plus l’écosystème Coinbase ».
Vouloir conserver sa part de marché pourrait mettre encore plus de pression sur Coinbase, a ajouté Cantwell. Il a cité des données de Blockchain.com selon lesquelles les frais moyens par transaction dans l’ensemble du secteur ont diminué d’environ 50 % au cours de la dernière année. Cette baisse est « entraînée par de grands concurrents comme Binance qui réduisent ou éliminent les frais sur certains cryptos pour gagner des parts », et pourraient ajouter une pression à la baisse sur les prix pour peser sur la croissance des revenus et les marges de l’entreprise au fil du temps, a déclaré Cantwell.
L’environnement politique et macroéconomique ajoutera également de la pression sur l’entreprise, et « l’hiver post-crypto » » Cantwell voit « les positions réglementaires et gouvernementales sur la crypto devenant probablement plus restrictives pour protéger les consommateurs, créant de futurs vents contraires pour les volumes et les revenus de Coinbase ».
Coinbase est « une entreprise de haute qualité, mais qui opère dans un secteur caractérisé par la pression des prix, la concurrence et une réglementation croissante, avec une voie peu claire vers une rentabilité durable », a-t-il écrit.
Cantwell ne pense pas que ces problèmes n’affecteront que Coinbase. L’analyste a initié la couverture de
Blockchain anti-émeute
(RIOT) avec une note de poids égal jeudi, et a déclaré qu’il pensait que « les impacts persistants de » l’hiver crypto « et un environnement macro plus faible à l’avenir pèseront lourdement sur le prix du Bitcoin et limiteront davantage l’expansion des revenus / bénéfices par action par Émeute. »
Écrivez à Angela Palumbo à angela.palumbo@dowjones.com
Jeanne est une journaliste de 27 ans qui se passionne pour le cinéma et la culture pop. Elle adore dévorer des séries Netflix et se tenir au courant des dernières news sur les célébrités du moment. Jeanne a toujours été intéressée par l’écriture, et elle aime travailler comme journaliste car cela lui permet de partager sa passion pour la narration avec les autres.