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Genesis était l’un des plus importants prêteurs de crypto avant de demander la protection contre la faillite le mois dernier.
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Le prêteur de crypto en échec Genesis Global Holdco et ses principaux créanciers ont conclu un accord pour résoudre son dossier de faillite. Pour les investisseurs qui devaient de l’argent à Genesis, cela signifie qu’ils pourraient récupérer une partie de leur argent plus rapidement. Mais les implications sont plus importantes pour l’industrie de la cryptographie.
Avant de demander la protection contre la faillite le mois dernier, Genesis était l’un des plus importants prêteurs de crypto. Il a prêté de l’argent à des investisseurs institutionnels comme des fonds spéculatifs pour le commerce, l’empruntant parfois à de petits investisseurs via des plateformes qui leur permettaient de déposer de la crypto en échange de rendements à deux chiffres. L’une de ces plateformes était Gemini Earn, un produit proposé par la société de cryptographie fondée par les jumeaux Winklevoss, dont les clients doivent près d’un milliard de dollars.
Genesis a également prêté de l’argent et était une filiale majeure de Digital Currency Group, un conglomérat de crypto et une société de capital-risque détenant des participations dans tous les principaux secteurs de l’industrie. DCG a déclaré que la faillite de Genesis n’affectait pas ses autres filiales, mais la société a fermé l’une de ses activités et licencié du personnel pendant le ralentissement plus large de la cryptographie.
Ces connexions constituent une affaire de faillite litigieuse et interminable, particulièrement lourde pour le marché de la cryptographie. Certains investisseurs et dirigeants du secteur craignaient que si les créanciers de Genesis, potentiellement confrontés à leurs propres problèmes de liquidité, de nombreuses entreprises du secteur rappelant des prêts, ne pouvaient pas récupérer les fonds rapidement, ils pourraient vendre
Bitcoin
ou d’autres jetons dans les braderies. Cela pourrait faire baisser les prix des crypto-monnaies, ce qui pourrait amener davantage d’investisseurs à enfreindre les exigences de marge et à être contraints de vendre dans un cercle vicieux.
Un accord potentiel pourrait contourner ce scénario, même s’il signifie que certains créanciers n’obtiendront jamais un rétablissement complet.
« L’accord d’aujourd’hui est un pas en avant positif et ouvre la voie à une résolution consensuelle qui maximise la valeur », a déclaré l’avocat Paul Aronzon, membre d’un comité spécial du conseil d’administration de Genesis qui gère la faillite, dans un communiqué.
Alors que certains détails doivent encore être peaufinés, Genesis décrit les contours de l’accord dans la salle d’audience où son dossier de mise en faillite était en cours lundi soir. Dans le cadre de l’accord, DCG convertirait un billet à ordre de 1,1 milliard de dollars dû en 2032 qu’il devait à Genesis en actions privilégiées. Elle abandonnerait également sa participation dans une autre entité Genesis, qui ne faisait pas partie du dossier de faillite, afin qu’elle puisse être vendue avec un produit potentiel revenant aux créanciers. Gemini apporterait 100 millions de dollars pour compléter les recouvrements de ses propres clients.
« Ce plan est une étape cruciale vers un recouvrement substantiel des actifs pour tous les créanciers de Genesis », a dit Le co-fondateur de Gemini, Cameron Winklevoss, sur Twitter.
Le plan n’est pas fait. Même une fois les détails terminés, il devra encore être voté et approuvé par les créanciers. Certains créanciers pourraient rechigner à ce que l’actif de la faillite reçoive des actions privilégiées dans DCG, plutôt que les 1,1 milliard de dollars dus en 2032 en vertu de la note, et on ne sait pas quelle valeur les actifs de Genesis auront s’ils sont vendus avec le marché de la cryptographie toujours dans le marasme.
« Nous sommes heureux d’aider Genesis à parvenir à cet accord » avec les créanciers, a déclaré DCG dans un communiqué.
Mais si l’accord va de l’avant, cela pourrait grandement contribuer à interrompre la chaîne de dominos qui a commencé à tomber l’année dernière.
Écrivez à Joe Light à joe.light@barrons.com
Adam est un trader, aujourd’hui titulaire d’un master en finance. Il travaillait dans une société de courtage dans le quartier d’affaires de La Défense, mais il a depuis quitté ce secteur pour se consacrer à d’autres intérêts. Adam se concentre actuellement sur l’écriture et son blog, qu’il espère inspirer et aider les autres à atteindre leurs objectifs financiers.