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L’action Coinbase a été touchée par de nouvelles pressions réglementaires cette semaine.

Hisdx15/Dreamstime

Les analystes s’acharnent sur

Coinbase mondial

en raison de la crainte que le courtier en crypto-monnaie ne fasse face à des frais de sécurité de la part des régulateurs américains, mais cela n’a pas empêché le stock de monter à mesure que la semaine de négociation se termine.

Les actions de Coinbase (ticker: COIN) étaient en hausse de 1,5% en début d’après-midi vendredi, tandis que le


S&P 500

était inférieur de 0,1 %. Le titre a chuté de plus de 12% au cours des cinq derniers jours.

Coinbase a révélé mercredi que la Securities and Exchange Commission (SEC) lui avait envoyé un soi-disant avis Wells. Cela signifie que le personnel de l’agence a décidé de recommander une mesure d’exécution ; Coinbase a déclaré qu’il pensait que cela ciblerait ses opérations de trading principales ainsi qu’un service portant intérêt, une solution de trading institutionnelle et une activité de garde.

Une mesure d’exécution contre Coinbase a le potentiel d’affecter l’ensemble de l’industrie de la cryptographie. La SEC soutient que de nombreuses crypto-monnaies sont des valeurs mobilières et sont donc soumises à une réglementation. Une bataille judiciaire entre Coinbase et l’agence pourrait mettre cette notion à l’épreuve et éventuellement remodeler le paysage des sociétés américaines d’actifs numériques. Les implications seraient mondiales.

Plus immédiatement, toute la situation est mauvaise pour les actions Coinbase.

« Il semble que plusieurs volets de l’activité de Coinbase soient de plus en plus menacés par une action coercitive potentielle de la SEC suite à la publication de l’avis Wells », ont écrit les analystes Stephen Glagola et George Kuhle de TD Cowen Securities dans une note de vendredi. « Nous nous attendons à ce que cela crée un surplomb sur les actions et supprime les catalyseurs positifs à court terme. »

Glagola et Kuhle ont rétrogradé Coinbase à Underperform from Neutral, devenant ainsi la deuxième équipe d’analystes interrogée par FactSet à devenir sombre sur le titre après les nouvelles de la SEC.

Oppenheimer
c’est

Owen Lau a changé sa note en Perform from Outperform.

La société n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.

Il existe des risques supplémentaires pour les opérations auxquelles Coinbase est confronté en raison de l’avis de Wells et des pressions réglementaires sur les banques exposées à l’espace des actifs numériques, a déclaré l’équipe de TD Cowen, ajoutant qu’ils voyaient la société se diriger vers un litige contre la SEC.

Si de nombreux actifs cryptographiques sont considérés comme des titres, ont déclaré Glagola et Kuhle, cela pourrait aggraver une détérioration des volumes de négociation, touchant l’activité principale de Coinbase, le commerce payant. Si le groupe était contraint de fermer son activité de « staking » – un service porteur d’intérêts – et si le stablecoin USD Coin est touché par les inquiétudes qui ébranlent le système bancaire, cela aurait également un impact « matériel » sur les revenus, selon les analystes. a dit.

Écrivez à Jack Denton à jack.denton@barrons.com