Les contrats à terme sur Dow baissent de 600 points poursuivant leur déclin par rapport à la semaine dernière

Les contrats à terme S&P 500 impliquent une ouverture d’environ 3734 pour l’indice, bien en dessous des 3837,29 qui signaleraient un marché baissier, s’il clôture en dessous de ce niveau.

La chute de lundi fait suite à une vente massive vendredi, catalysée par les données d’inflation de l’indice des prix à la consommation (IPC) américain montrant que les prix ont augmenté plus que prévu en mai. Avec une inflation à un niveau élevé depuis plusieurs décennies – et montrant peu de signes de pic – la pression s’intensifie sur la Réserve fédérale pour qu’elle prenne des mesures agressives pour resserrer la politique monétaire.

« Les marchés se sont lancés dans une nouvelle course difficile face aux craintes d’inflation », a déclaré Steve Clayton, gestionnaire de fonds chez Hargreaves Lansdown. « Les investisseurs craignent maintenant que les données économiques ne forcent la main de la Réserve fédérale américaine à faire monter les taux d’intérêt, plus loin et plus rapidement que prévu auparavant. »

Les rendements obligataires ont bondi. Le bon du Trésor américain à 2 ans, qui tente de prévoir le taux de référence de la Fed dans quelques années, a atteint près de 2,94 % vendredi, le niveau intrajournalier le plus élevé depuis la fin de 2008. Le rendement de ce billet a grimpé au-dessus 3,22% lundi, le plus haut depuis 2007, tandis que le rendement du Trésor américain à 10 ans a bondi à 3,24%.

Le rendement à 2 ans était aussi élevé que 2,937 % aujourd’hui. Il s’agit du niveau intrajournalier le plus élevé depuis le 9 novembre 2018.

Le rendement du Trésor à 2 ans, qui tente de prévoir le niveau du taux des fonds fédéraux dans quelques années, est passé de 2,85 % à un peu plus de 3 % quelques minutes avant que le résultat de l’inflation n’atteigne les fils. Le rendement à 2 ans est maintenant à un plus haut pluriannuel.

La Fed tente de lutter contre l’inflation avec des hausses de taux d’intérêt et une réduction de ses avoirs obligataires. Après avoir déjà relevé ses taux deux fois cette année, la Fed devrait le faire à nouveau cette semaine après la réunion de son comité de politique monétaire mercredi. Le risque macroéconomique pour les marchés est de savoir si la Fed peut orchestrer un « atterrissage en douceur » – faire baisser l’inflation en pesant sur la demande économique sans provoquer de récession.

Avant sa réunion de cette semaine, les investisseurs se demandent si la Fed augmentera ses taux de 50 points de base cette semaine – la plupart des augmentations sont de 25 points de base, soit un quart de point de pourcentage – ou se dirigera vers une base de 75 surdimensionnés – randonnée de points.

« A la suite d’une autre impression choquante de l’IPC américain vendredi, une hausse de 75 points de base ne devrait-elle pas être une considération sérieuse? » a déclaré Jim Reid, stratège à la Deutsche Bank. «Sans les récentes directives de la Fed, 75 points de base seraient fermement sur la table pour mercredi. C’est très peu probable cette semaine, mais nos économistes pensent qu’ils pourraient rompre avec leurs propres prévisions et laisser la porte ouverte à 75 points de base en juillet.

Outre-mer, le Stoxx 600 paneuropéen a chuté de 1,8 % et celui de Tokyo Nikki 225 terminé en baisse de 3 %.

Bitcoin
et d’autres crypto-monnaies étaient profondément dans le rouge. Le bitcoin, le plus grand actif numérique, a chuté de 11 % au cours des dernières 24 heures pour tomber en dessous de 24 400 dollars, le niveau le plus bas depuis fin 2020.

Les cryptos se sont largement révélés corrélés au marché boursier, de sorte que la récente vente massive d’actions exerce une pression à la baisse sur Bitcoin et ses pairs. La douleur dans les actifs numériques a été exacerbée par la plate-forme de prêt cryptographique Celsius Network qui a cessé les retraits de dépôts cryptographiques de sa plate-forme.

Écrivez à Jack Denton à jack.denton@dowjones.com