Les crypto-monnaies manquent à l’appel alors que les actions se rallient

D’autres pièces alternatives moins populaires passaient également une mauvaise journée. Cardano a chuté de plus de 4 % ; Solana a chuté de 6,6 % ; et Avalanche a chuté de 11 %.

À la fin de la semaine dernière, les choses se sont inversées, avec des gains pour les actifs cryptographiques à mesure que les actions chutaient.

Le modèle à plus long terme, cependant, est que la crypto se négocie comme les actions technologiques et d’autres actifs à risque, augmentant ou diminuant en réponse aux indications sur la future politique monétaire du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, aux craintes de récession et même aux déceptions en matière de bénéfices.

Par exemple, lorsque

Instantané

a plongé dans des échanges prolongés lundi après que le PDG Evan Spiegel a averti que la société manquerait ses objectifs de revenus et de bénéfices, Bitcoin a presque immédiatement emboîté le pas, passant en dessous de 30 000 $ pour atteindre son prix le plus bas depuis la deuxième semaine de mai.

Mais jeudi, alors même que les attentes d’inflation se sont modérées et que les actions ont repris un certain élan, les prix des jetons numériques ont mis en évidence des verrues propres à la classe d’actifs.

« La corrélation de Bitcoin avec le Nasdaq est rompue et elle le restera probablement jusqu’à ce qu’un dernier plongeon se produise dans le cryptoverse », a écrit Edward Moya, analyste principal du marché chez Oanda, dans un e-mail à Barrons. « Bitcoin semble être encore vulnérable à un dernier mouvement majeur à la baisse et c’est pourquoi de nombreux commerçants attendent avant de faire des paris à long terme. »

Donc quel est le problème?

D’une part, alors que les cryptos sont confrontés au même contexte macro fragile auquel les actions sont confrontées, ce mois-ci, ils ont également eu quelques crises existentielles superposées. Ceux-ci ne semblent pas susceptibles de s’estomper de sitôt.

L’effondrement de TerraUSD, le troisième plus grand « stablecoin » crypto avec une ancienne valeur marchande supérieure à 18 milliards de dollars, continue de faire frissonner le marché. Cette pièce, qui était censée maintenir un ancrage un pour un au dollar grâce à un mécanisme d’arbitrage qui a échoué, a soutenu de nombreux projets de financement décentralisé. Leurs bailleurs de fonds se démènent maintenant pour sauver ce qui reste de Terra, votant plus tôt cette semaine pour créer une nouvelle blockchain Terra, mais cette fois sans le stablecoin.

L’échec a également alimenté la répression américaine contre la cryptographie. Le président de la Securities and Exchange Commission, Gary Gensler, a cité l’effondrement comme une raison d’accroître l’examen et le Congrès organise des audiences qui citent le plongeon.

Le vice-président de la Fed, Lael Brainard, témoigne jeudi devant le comité des services financiers de la Chambre. En elle préparée remarqueselle a déclaré que l’effondrement de Terra, ainsi que le retrait temporaire d’un autre stablecoin appelé Tether à partir de 1 $, étaient des raisons d’introduire «des garde-corps réglementaires clairs pour assurer la protection des consommateurs et des investisseurs, protéger la stabilité financière et assurer des conditions de concurrence équitables. et l’innovation dans l’ensemble du système financier.

Il reste à voir combien de temps les actifs numériques retiendront l’attention du gouvernement. Mais la faiblesse de la crypto jeudi montre que les devises pourraient faire pire que de se négocier en ligne avec les actions technologiques.

Écrivez à Joe Light à joe.light@barrons.com