Taille du texte

Les prix des crypto-monnaies ont plongé en 2022. 2023 sera-t-il meilleur ?

Dan Kitwood/Getty Images

Bitcoin
et d’autres crypto-monnaies étaient sous pression vendredi, sur le point de terminer l’année dans la même direction que celle qui a défini 2022 : vers le bas. Mais au milieu du carnage, il y a des signes que les plus grands acteurs du marché achètent la baisse.

Le prix du Bitcoin a chuté de moins de 1% au cours des dernières 24 heures, glissant sous la zone de 16 500 $ à 17 000 $ qui a défini sa fourchette de négociation ces dernières semaines. Les cryptos évoluaient au même rythme que les actions, comme ils l’ont fait pendant une grande partie de l’année, les liens entre les actifs sensibles au risque se resserrant dans un contexte macroéconomique difficile. Le


Moyenne industrielle Dow Jones
et


S&P 500
ont été fixées vendredi pour terminer l’année sur une note amère.

« La question pour beaucoup maintenant est de savoir si [Bitcoin] a atteint un creux et combien de temps il faudra à la confiance pour revenir, permettant une forte reprise », a déclaré Craig Erlam, analyste chez le courtier Oanda. « Je ne suis convaincu ni par l’un ni par l’autre à court terme. »

L’action de vendredi met Bitcoin, le plus grand actif numérique, sur la bonne voie pour terminer 2022 en baisse de plus de 65%, marquant la deuxième pire fin en plus d’une décennie, derrière seulement la baisse de 75% en 2018. C’est une image familière à travers la crypto, qui a vu la capitalisation boursière totale des jetons chuter en dessous de 800 milliards de dollars, contre près de 3 billions de dollars au sommet de novembre 2021. Bitcoin change de mains pour seulement un quart de son niveau record.

Comme pour les actions, la Réserve fédérale est à blâmer. La banque centrale a resserré agressivement les conditions financières cette année dans le but de maîtriser l’inflation, de freiner la demande de paris risqués et de livrer au marché boursier sa pire année depuis 2008. Mais ce n’est que la moitié du tableau. Des fissures sur les marchés de la cryptographie et une série d’échecs de l’industrie – l’effondrement de stablecoin Terra et la faillite choc de l’échange FTX au milieu d’allégations de fraude viennent à l’esprit – ont pesé lourdement sur les prix.

« L’industrie de la cryptographie dans son ensemble entre en 2023 après avoir effectué 12 tours avec Mike Tyson », a déclaré Stéphane Oullette, PDG du conseiller en crypto et de la plateforme de marchés de capitaux FRNT Financial. « Nos calculs internes montrent que la grande majorité des entreprises de cryptographie ont fait faillite ou le feront au cours des prochains trimestres avec des brûlures massives de trésorerie, des modèles commerciaux non durables et des fenêtres de financement fermées. »

Malgré le chaos, les analystes continuent de voir un cas haussier pour Bitcoin, l’actif numérique décentralisé relativement ancien qui se trouve au cœur de la cryptographie.

« Nous croyons fermement qu’il s’agit d’un excellent domaine pour développer une exposition progressive au Bitcoin », a déclaré Vetle Lund, analyste du groupe crypto Arcane Research. « Cependant, nous nous attendons à ce que la faible activité soit la tendance clé pendant la majeure partie de 2023, avec une diminution des volumes de négociation et de la volatilité sur un marché nettement plus ennuyeux que les trois années précédentes. »

Certains signes montrent que les acteurs du marché en tiennent compte.

Le nombre de portefeuilles contenant plus de 10 000 Bitcoins, soit environ 165 millions de dollars aux prix actuels, a fortement augmenté cette année, a noté Marcus Sotiriou, analyste chez le courtier en actifs numériques GlobalBlock. « Il y a maintenant une part beaucoup plus importante de baleines Bitcoin par rapport au début de l’année, car les baleines ont décidé d’accumuler plus de Bitcoin alors qu’elles sont actualisées. »

Au-delà du bitcoin,


Éther,
la deuxième plus grande crypto, a perdu moins de 1% et s’est installée en dessous de 1 200 $. Les plus petits cryptos, ou altcoins – qui ont été parmi les plus grands perdants de 2022 – ont moins bien réussi, avec


Cardan
en baisse de 2 % et


Polygone
3% inférieur. Memecoins a vu plus de la même chose, avec


Dogecoin
4% dans le rouge, cependant


Shiba Inu
était juste au-dessus du plat.

« En fin de compte, malgré le carnage de l’année dernière, l’environnement du marché n’est pas différent des autres marchés baissiers où le courant dominant radie complètement l’espace », a déclaré Ouellette de FRNT. « Bien sûr, l’histoire ne se répétera peut-être pas, mais parier sur la disparition de Bitcoin et de l’écosystème crypto plus large à ce jour a été une stratégie perdante. »

Écrivez à Jack Denton à jack.denton@barrons.com