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Les entreprises exposées à la cryptographie, comme Silvergate, ont été de grandes victimes du marché baissier de Bitcoin.

Le temps des rêves

Le plus grand gestionnaire d’actifs au monde,

Roche noire
,

divulgué une position importante dans

Capitale de Silvergate
,

le banquier battu de l’industrie de la crypto-monnaie dont le cours de l’action a été une victime très médiatisée de l’effondrement de la crypto. BlackRock n’est pas le seul à être haussier.

Dans un dépôt mardi auprès de la Securities and Exchange Commission,

Roche noire

(symbole : BLK) a divulgué une participation de 7,2 % dans Silvergate (SI), représentant 2 285 actions achetées le 31 décembre. Cela fait de BlackRock l’un des principaux actionnaires de la banque, sa branche BlackRock Fund Advisors détenant une participation existante de 5,6 %.

L’action Silvergate a bondi de 8% mardi, clôturant à 14,19 $, l’action ayant encore augmenté de 5% mercredi avant que les actions ne réduisent leurs gains alors que le


Moyenne industrielle Dow Jones
et


S&P 500
tourné plus bas.

Autrefois présenté par Wall Street comme l’un des moyens les mieux réglementés de jouer dans l’industrie de la cryptographie en plein essor, Silvergate a été martelé par la chute des actifs numériques, avec des actions en baisse de 86 % au cours de l’année écoulée, chutant bien plus que même Bitcoin.

Banque assurée par le gouvernement fédéral, Silvergate s’est positionnée comme un fournisseur de services clé pour les échanges cryptographiques et les investisseurs et son action a été l’un des principaux bénéficiaires de la course haussière de 2020 en


Bitcoin.
Mais la chute des prix symboliques depuis fin 2021 et un certain nombre de faillites très médiatisées – dont l’un de ses principaux clients, FTX, au milieu d’allégations de fraude – ont causé une série de problèmes à la banque.

Silvergate a dû licencier une grande partie de son personnel et suspendre les dividendes dans le but de réduire les coûts, après avoir annoncé une perte époustouflante de 1 milliard de dollars au quatrième trimestre en raison de pertes sur les ventes d’actifs nécessaires pour rester liquide. Mauvaise nouvelle après mauvaise nouvelle pour les investisseurs du groupe.

Alors que les actions n’ont pas encore rebondi, avec une baisse à deux chiffres jusqu’à présent en 2023, de plus en plus de pertes ne reposent que sur l’argument selon lequel Silvergate pourrait être un achat – si la banque est capable de réussir son redressement . Un rebond des marchés de la cryptographie, une amélioration de la visibilité réglementaire et l’échauffement des investisseurs institutionnels envers Bitcoin et d’autres actifs numériques seraient certainement utiles.

Alors que l’action Silvergate n’obtient toujours qu’une note moyenne de Hold parmi les analystes interrogés par FactSet, l’objectif de cours moyen de l’action implique toujours des gains de près de 20 % par rapport aux niveaux actuels. Et BlackRock a acheté le grand plongeon.

Le gestionnaire d’actifs n’est pas le seul. Le célèbre investisseur de valeur Bill Miller a récemment déclaré Barrons qu’il a ajouté à sa position dans Silvergate, qui, selon lui, se négociait à 155 $ il y a un peu plus d’un an.

Bien qu’il s’agisse d’un niveau de prix dont les actionnaires de Silvergate ne peuvent que rêver en ce moment, si le pire est passé pour les actions de Silvergate, alors un niveau plus élevé que les faibles adolescents pourrait bientôt être en vue.

Écrivez à Jack Denton à jack.denton@barrons.com