Illustration par Elias Stein

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En crypto ces jours-ci, les investisseurs recherchent des signes haussiers. Mais à

Capitale de Silvergate
,

une banque crypto battue, un rallye récent ressemble à un étirement. Silvergate a bondi de 8% mardi après

Roche noire

a divulgué une participation de 7,2%, faisant du plus grand gestionnaire d’actifs au monde l’un de ses principaux actionnaires.

Le mouvement des actions est énorme, étant donné qu’il ne peut s’agir que d’un remaniement passif des fonds. Silvergate a terminé la semaine en hausse de près de 39%, une performance battant d’autres actions cryptographiques soudainement chaudes, telles que le courtier

Coinbase mondial
.

Les investisseurs devraient examiner les aspects techniques, en particulier la perspective d’une courte pression sur ces noms de crypto. Le pourcentage d’actions Coinbase et Silvergate empruntées pour parier contre elles est bien supérieur à la moyenne ; plus de 75% des actions de Silvergate ont été vendues à découvert, selon le groupe de données financières S3 Partners.

Cela rend les deux actions vulnérables aux courses violentes alors que les vendeurs à découvert se démènent pour couvrir leurs positions en rachetant des actions. Les shorts avaient perdu plus de 630 millions de dollars sur leurs paris Silvergate et Coinbase jeudi.

Silvergate, une banque assurée par le gouvernement fédéral, a été martelée par le buste des actifs numériques, avec ses actions en baisse de 79% au cours de l’année écoulée, encore plus que


Bitcoin.
Quand il volait haut, Silvergate s’est positionné comme un fournisseur de services clé pour les échanges cryptographiques et les investisseurs.

Mais un ralentissement du marché et une exposition à des noms toxiques tels que FTX ont forcé Silvergate à réduire ses effectifs et à suspendre les dividendes. Il a annoncé une perte de 1 milliard de dollars au quatrième trimestre, plus que ce qu’il a fait depuis des années. Un revirement nécessiterait un rebond crypto, une amélioration de la visibilité réglementaire et un appétit accru des investisseurs institutionnels.

Les investisseurs recherchent un retournement basé sur les fondamentaux. Jusqu’à présent, ils n’ont que des détails techniques.

La semaine prochaine

Lundi 2/6

ActivisionBlizzard
,

Cummins
,

Laboratoires Idexx
,

ON Semiconductor,

Groupe immobilier Simon
,

Logiciel interactif Take-Two
,

et

Aliments Tyson

communiquer les résultats trimestriels.

mardi 2/7

PB
,

Transporteur mondial,

Centène
,

Grillades mexicaines au chipotle
,

Du Pont
,

Enphase Énergie
,

Fiserv
,

Fortinet
,

Illuminé
,

KKR
,

Linde
,

Groupe Omnicom
,

Financière Prudentielle
,

Groupe Royal Caribbean
,

Groupe TransDigm
,

Vertex Pharmaceuticals, et

Xylème

annoncer les gains.

La Réserve fédérale rapporte les données de crédit à la consommation pour décembre. En novembre, la dette totale des consommateurs a augmenté à un taux annuel désaisonnalisé de 7,1 %, pour atteindre un record de 4,76 billions de dollars. Le crédit renouvelable – principalement la dette de carte de crédit – a bondi de 16,9 %, car les 2 300 milliards de dollars d’épargne excédentaire estimés que les consommateurs ont accumulés pendant la pandémie sont tombés à moins de 1 000 milliards de dollars.

mercredi 2/8

Walt Disney

annonce les résultats du premier trimestre de l’exercice 2023. Les actions ont plongé de 43,9% l’année dernière, la pire performance de la société depuis 1974, les investisseurs privilégiant la rentabilité à la croissance de la division de streaming de Disney.

Groupe CME
,

SVC Santé
,

Énergie du Dominion
,

Eaton,

Emerson électrique
,

Équifax
,

Équin
,

MGM Resorts International,

O’Reilly Automobile
,

TotalEnergies
,

UberTechnologies
,

et

Miam! Marques

publier les résultats trimestriels.

Jeudi 2/9

AbbVie
,

AstraZeneca
,

Duc Énergie,

Groupe Expedia
,

Hilton Worldwide Holdings
,

Groupe Interpublic
,

Kellogg
,

Solutions Motorola
,

Avoirs PayPal
,

Philip Morris International
,

et S&P Global organisent des conférences téléphoniques pour discuter des bénéfices.

Le ministère du Travail rapporte les premières demandes de chômage pour la semaine se terminant le 4 février. Les demandes étaient en moyenne de 191 7500 en janvier, 26 000 de moins qu’en décembre, et restent historiquement basses. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors de la conférence de presse du FOMC la semaine dernière, a cité 1,9 offres d’emploi pour chaque chômeur comme quelque chose qui doit être mieux équilibré. Le taux de chômage déclaré a atteint un creux d’un demi-siècle de 3,4 % en janvier.

vendredi 2/10

Paiements mondiaux,

Moteur Honda
,

IQVIA Holdings
,

et

Marques Newell

communiquer les résultats trimestriels.

L’Université du Michigan publie son indice de confiance des consommateurs pour février. L’estimation consensuelle est pour une lecture baissière de 65, à peu près égale avec le chiffre de janvier. Les attentes des consommateurs concernant l’inflation pour l’année à venir étaient de 3,9 % en janvier, le niveau le plus bas depuis avril 2021. La Fed a déclaré que les attentes en matière d’inflation jouent un rôle important dans la détermination de l’inflation réelle. Powell a récemment déclaré que les attentes d’inflation étaient « bien ancrées », ce qui signifie que les attentes des consommateurs concernant l’inflation future ne sont pas sensibles à l’inflation actuelle.

Écrire à Jack Denton à jack.denton@barrons.com