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Coinbase nie avoir proposé des titres sur son site, ouvrant la voie à une longue bataille juridique.
Le temps des rêves
En mars, la Securities and Exchange Commission a averti
Coinbase
Global qu’il était susceptible de le poursuivre pour violation de la loi. Jeudi, Coinbase (ticker: COIN) a publié sa réponse de 73 pages, niant largement qu’il offre des titres sur sa plate-forme et ouvrant la voie à une longue bataille juridique qui pourrait déterminer l’avenir des marchés de la cryptographie aux États-Unis.
Les dirigeants de Coinbase ont déclaré avoir soumis la réponse écrite et une vidéo d’accompagnement à la SEC la semaine dernière et avoir rencontré le personnel de l’agence pour parcourir le document. Après avoir examiné la soumission, le personnel de la commission prendra une décision finale sur l’opportunité de recommander une action en justice, et la commission de la SEC elle-même votera sur l’opportunité d’aller de l’avant ou non.
Le procès potentiel a des enjeux élevés non seulement pour Coinbase mais pour le reste de l’industrie de la cryptographie. Le président de la SEC, Gary Gensler, a déclaré à plusieurs reprises qu’il pensait que la grande majorité des jetons relevaient de sa compétence et que des échanges comme Coinbase devaient s’enregistrer auprès de l’agence, une affirmation que Coinbase et d’autres entreprises nient.
Si Coinbase devait être poursuivi et perdu, cela pourrait limiter considérablement les jetons disponibles pour le trading pour les utilisateurs américains et l’accès à d’autres produits tels que le « staking » de crypto, où les investisseurs postent leurs jetons sur un protocole en échange d’un rendement. Les dirigeants de Coinbase disent qu’ils ne savent toujours pas quels aspects de leur entreprise la SEC a l’intention de cibler, mais pensent que cela tourne probablement autour des jetons de la liste des entreprises, de leur produit de jalonnement et d’autres services.
Dans sa réponse écrite, Coinbase a souligné l’approbation par la SEC en 2021 de sa déclaration d’enregistrement pour devenir une société publique comme preuve que la SEC avait injustement changé sa position sur la conformité des activités de Coinbase.
«Cette évolution abrupte vers un litige n’a pas résulté de la découverte de nouveaux faits sur les activités de Coinbase; la Commission a les mêmes faits aujourd’hui qu’elle a depuis des années », indique le document.
Un porte-parole de la SEC a déclaré que l’agence ne « reconnaît généralement pas l’existence ou l’inexistence d’une enquête à moins ou jusqu’à ce que des accusations soient portées ».
Sans aborder spécifiquement Coinbase, le porte-parole a déclaré que les examens par l’agence des documents d’inscription publics des entreprises visent à garantir le respect des règles de divulgation et de comptabilité et ne traitent pas du respect d’autres lois.
Coinbase a également déclaré qu’un litige exposerait le manque d’engagement de la SEC avec les efforts de Coinbase pour se mettre en conformité et partager ses propres analyses pour savoir si ses produits sont des titres.
« Nous continuons d’être surpris et perplexes », a déclaré Katherine Minarik, vice-présidente du contentieux de Coinbase, dans une interview avec Barrons.
Minarik a déclaré que la société n’avait pas obtenu de clarté sur ce que la mesure d’application potentielle impliquerait et que la société espérait reprendre contact avec le personnel de la SEC sur la manière dont ses produits devraient être traités avant de passer au litige.
Gensler lui-même a publiquement indiqué qu’une telle rencontre des esprits est peu probable. Gensler, ainsi que certains législateurs et défenseurs des consommateurs, ont fait valoir que l’industrie de la cryptographie a longtemps évité les exigences de base en matière d’enregistrement et de divulgation auxquelles une grande partie de l’industrie de l’investissement est soumise. La SEC a fait valoir que les marchés de la cryptographie sont sujets à la fraude et à la manipulation et que les plateformes de négociation doivent être surveillées pour garantir la protection des consommateurs.
À moins d’un règlement, le procès potentiel pourrait jeter un nuage à long terme sur la crypto et le marché des jetons. Pour Coinbase en particulier, le jalonnement avait été considéré comme un domaine potentiel de croissance dans un contexte de baisse des volumes de transactions au détail. L’examen de la SEC pourrait également limiter la propension de Coinbase et d’autres entreprises à répertorier des jetons plus petits, qui pourraient être plus susceptibles d’être considérés comme des titres par la SEC.
Minarik dans l’interview a déclaré que «dans la mesure du possible», Coinbase essaie de poursuivre ses activités comme d’habitude.
Écrivez à Joe Light à joe.light@barrons.com
Adam est un trader, aujourd’hui titulaire d’un master en finance. Il travaillait dans une société de courtage dans le quartier d’affaires de La Défense, mais il a depuis quitté ce secteur pour se consacrer à d’autres intérêts. Adam se concentre actuellement sur l’écriture et son blog, qu’il espère inspirer et aider les autres à atteindre leurs objectifs financiers.