Coinbase va licencier 20% de son personnel. Le stock est en hausse.

Actions du courtier en crypto-monnaie

Coinbase

(ticker: COIN) a augmenté après la divulgation surprise de la société tôt mardi, gagnant 5,5% peu de temps après l’ouverture à New York. L’action a connu une course effrénée ces derniers jours dans un contexte de volatilité qui a apporté de gros gains aux entreprises exposées aux actifs numériques, mais les actions sont toujours en baisse de plus de 80 % au cours de l’année écoulée.

Coinbase dit dans un dossier qu’il réduirait ses effectifs d’environ 950 emplois, soit plus de 20% des employés de l’entreprise, sur la base des chiffres de FactSet. La dernière restructuration – l’entreprise a licencié 18% de ses employés l’été dernier – est une tentative « de gérer ses dépenses d’exploitation en réponse aux conditions de marché en cours ayant un impact sur la crypto-économie », a déclaré Coinbase.

Une baisse précipitée de la valeur marchande de l’entreprise depuis la fin de 2021 est venue en grande partie en réponse à une chute des prix de la cryptographie qui a réduit les échanges par les investisseurs de détail qui sont au cœur de la clientèle de Coinbase. Actions dans des entreprises exposées aux actifs numériques, telles que Coinbase et la banque

Capitale de Silvergate

(SI), ont perdu bien plus que même

Bitcoin,
le plus grand crypto.

Le plan de restructuration de Coinbase, qui devrait être réalisé d’ici la fin du deuxième trimestre, ne se fera pas sans douleur : le groupe prévoit de comptabiliser une charge pouvant atteindre 163 millions de dollars. Les dépenses d’exploitation pour le trimestre se terminant en mars devraient être inférieures d’environ 25 % à celles du trimestre de décembre 2022 en raison de la restructuration, a déclaré Coinbase.

Coinbase a également confirmé les attentes selon lesquelles sa perte pour l’année 2022 sur la base du bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement, ou Ebitda, ne devrait pas dépasser 500 millions de dollars.

Le chiffre avait été bien communiqué au marché, mais reste « la » bonne nouvelle « de l’annonce d’aujourd’hui », a déclaré Dan Dolev, analyste chez Mizuho Securities, dans une note, ajoutant que la direction avait tenu ses promesses concernant la limitation. pertes.

Cependant, « la réduction des coûts ne résoudra pas une entreprise en difficulté », a écrit Dolev. « Nos deux principales préoccupations sont : qu’advient-il des revenus et des bénéfices à mesure que les volumes de cryptographie se détériorent davantage ? La réduction drastique des effectifs nuira-t-elle à la capacité de Coinbase à générer des revenus non transactionnels ? »

Les analystes restent généralement optimistes quant à l’action Coinbase, qui est confrontée aux défis d’un ralentissement du trading de crypto, d’une tendance générale à la baisse de l’intérêt des investisseurs et de la perspective d’une réglementation plus stricte. Dans le même temps, l’entreprise doit encore poursuivre sa croissance, même avec une main-d’œuvre réduite.

Sur les 25 analystes qui couvrent Coinbase interrogés par FactSet, un seul a relevé son objectif de cours pour l’action depuis début novembre. Quinze ont coupé leurs appels.

Néanmoins, la réduction des coûts – un domaine sous le contrôle de Coinbase – est un point de départ pour un redressement potentiel du stock. Les analystes de JMP Securities ont expliqué dans un rapport cette semaine que la rationalisation des dépenses pour réduire la peur de l’insolvabilité serait un catalyseur clé pour Coinbase, appelant l’entreprise à s’alléger et à réduire le rythme auquel elle brûle de l’argent.

John Todaro, analyste chez Needham, a fait écho à ce point de vue dans une note mardi. « Nous considérons les réductions de coûts comme un élément positif pour le titre et une étape nécessaire compte tenu de la situation incertaine des volumes en 2023 », a déclaré l’analyste.

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