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La chute des prix du Bitcoin n’a pas empêché le capital-risque de s’entasser dans la crypto.

Photographie de courtoisie

Bitcoin
vient peut-être de terminer son pire trimestre en plus de 10 ans, mais le capital-risque ne s’en soucie pas – et l’argent privé s’entasse dans la crypto à un rythme historique et effréné.

La course haussière Bitcoin de 2020-2021 a vu les prix passer de 10 000 $ en septembre 2020 à près de 69 000 $ en novembre 2021, lançant une nouvelle ronde d’argent privé achetant à la fois des jetons et des participations dans des entreprises de cryptographie.

Alors que le record absolu de Bitcoin il y a neuf mois était aussi bon qu’il l’a été pour le plus grand actif numérique – les prix ont depuis chuté à 18 000 dollars ces dernières semaines au milieu des inquiétudes d’un nouvel « hiver crypto » – on ne peut pas en dire autant pour l’entreprise sentiment capitalistique.

«Alors que de nombreux secteurs« traditionnels », y compris les logiciels et la pharmacie et la biotechnologie, ont continué de représenter la majorité des activités d’investissement en capital-risque en 2022, l’une des tendances les plus intéressantes que nous avons observées au cours des derniers trimestres a été le rythme record des investissements en capital-risque dans les startups en les industries de la crypto et de la blockchain », Steven Alexopoulos, analyste chez

JP Morgan
,

a écrit dans une note lundi.

Au 14 juillet, l’investissement en capital-risque depuis le début de l’année dans les industries de la cryptographie et de la blockchain s’élevait à 17,9 milliards de dollars, selon la banque d’investissement.

C’est un nombre très élevé par rapport aux deux autres années et une dépression sur les marchés de la cryptographie plus larges. Il dépasse la plupart des totaux antérieurs pour l’année complète et représente plus de 60 % des 29,4 milliards de dollars investis dans la cryptographie en 2021.

Alors que les 7,9 milliards de dollars que les VC mondiaux ont investis dans les startups de cryptographie au deuxième trimestre sont passés de 9,8 milliards de dollars au premier trimestre, cela représente toujours plus que les investissements de toute l’année 2020, lorsque les startups de cryptographie ont vu 6,5 milliards de dollars affluer, selon JP Morgan.

« Par conséquent, le flux de capitaux vers les startups privées, à notre avis, devrait persister dans de nombreux segments, y compris … la crypto/blockchain », a déclaré Alexopoulos.

Les VC à gros sous qui restent optimistes sur les startups de crypto et de blockchain – et les soutiennent avec des milliards de dollars – soutiennent la théorie selon laquelle un hiver de crypto ou un marché baissier de Bitcoin peut donner à l’industrie une chance de se recentrer et de construire des projets plus réussis.

L’analyse de JP Morgan sur les endroits où les VC ont concentré leur argent dans les startups de crypto et de blockchain montre que les transactions les plus importantes du deuxième trimestre se sont réparties entre diverses entreprises.

Selon la banque, la plus grosse transaction du trimestre a été l’augmentation de 1,2 milliard de dollars de la plateforme de trading Trade Republic à une valorisation de 5,3 milliards de dollars. La société de logiciels ConsenSys, qui est à l’origine du célèbre portefeuille cryptographique MetaMask, a levé 450 millions de dollars pour une valorisation de 7,1 milliards de dollars, tandis que

USDC

L’émetteur de pièces stables Circle a levé 400 millions de dollars et le réseau de blockchain Near Protocol a levé 350 millions de dollars.

Les accords se sont largement répandus, les échanges cryptographiques et les prêteurs de Binance.US à FalconX apportant de l’argent aux côtés de la société de données et d’analyse blockchain Kaiko et du groupe d’infrastructure de jetons non fongibles NFTPort.

Écrivez à Jack Denton à jack.denton@dowjones.com