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Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong.
Bryan van der Beek/Bloomberg
Coinbase
Les problèmes de Global ressemblent de plus en plus à
Robin des Bois
c’est
gains.
Les actions de la plate-forme de crypto-trading (ticker: COIN) ont chuté de 5,4% au cours du mois dernier, une baisse qui s’est accélérée après que la Securities and Exchange Commission a allégué la semaine dernière que la société fonctionnait comme une bourse de valeurs non enregistrée. Robinhood (HOOD), quant à lui, a vu ses actions grimper de 14% sur la même période.
Coinbase dit qu’il veut une législation qui prévoit un code de la route clair pour l’industrie de la cryptographie et prévoit de continuer à exploiter ses activités comme d’habitude.
Alors que les gains des actions Robinhood par rapport aux actions Coinbase sont plus récents, la plateforme de trading a régulièrement gagné des parts sur l’échange de crypto au cours des derniers mois, selon l’analyse de Dan Dolev, directeur général de Mizuho Securities.
Au cours des trois derniers trimestres, Coinbase a représenté 65 % du volume des transactions cryptographiques au détail sur les deux bourses, contre 35 % pour Robinhood, a noté Dolev.
Il a déclaré que Coinbase perçoit généralement des frais sur les transactions de 168 points de base, soit 1,68 point de pourcentage, ce qui implique que Coinbase aurait gagné 117 millions de dollars de revenus de transaction totaux en avril sur la base de son volume pour le premier trimestre. Au lieu de cela, Coinbase a révélé qu’il avait gagné 110 millions de dollars en avril.
Cela suggère que Coinbase a probablement cédé une part de marché car son taux de prise, ou frais, a augmenté. Il était de 168 points de base au premier trimestre, contre 154 points au quatrième trimestre 2022 et 133 points au troisième trimestre.
« Nous pensons que COIN pourrait perdre des parts au profit de HOOD dans le commerce de détail », a écrit Dolev dans une note mercredi dans laquelle il citait les frais plus élevés de Coinbase comme la raison probable de l’attrition. « HOOD, son homologue du commerce de détail, n’a pas augmenté les spreads, ce qui a probablement attiré certains clients sur sa plateforme. »
Coinbase n’a fait aucun commentaire immédiat sur la note de recherche.
À la lumière des récents titres réglementaires, les pertes de parts de marché pourraient se poursuivre.
Dolev évalue les actions Coinbase sous-performantes avec un objectif de prix de 27 $ tandis qu’il évalue Robinood comme un achat avec un objectif de prix de 14 $. Les actions Coinbase ont terminé la séance de négociation de jeudi en hausse de 0,7 % à 54,25 $ tandis que les actions Robinhood ont progressé de 0,3 % à 9,98 $.
Écrivez à Carleton English à carleton.english@dowjones.com
Adam est un trader, aujourd’hui titulaire d’un master en finance. Il travaillait dans une société de courtage dans le quartier d’affaires de La Défense, mais il a depuis quitté ce secteur pour se consacrer à d’autres intérêts. Adam se concentre actuellement sur l’écriture et son blog, qu’il espère inspirer et aider les autres à atteindre leurs objectifs financiers.