L’histoire dit que Bitcoin a touché le fond et se ralliera. Cette fois peut être différente.

Mais les choses se sont récemment améliorées, avec Bitcoin se redressant d’un creux de deux ans autour de 15 500 $ en novembre pour augmenter régulièrement depuis. Les données des marchés baissiers précédents et des virages haussiers ultérieurs indiqueraient que le pire de «l’hiver crypto» qui a refroidi les marchés pendant des mois se termine.

Dans la majorité des cas où Bitcoin a connu un rallye pendant huit jours ou plus, il continue à réaliser des gains significatifs au cours des périodes suivantes de trois, six et 12 mois, ont noté les analystes de l’échange de crypto Bitfinex dans un rapport de lundi.

Plus révélateur est ce qui s’est passé dans les quelques cas où Bitcoin était en baisse de trois, six ou 12 mois après une si longue séquence de victoires. Après un rallye de huit jours fin 2017, Bitcoin a enregistré des pertes à trois, six et 12 mois. Cela s’est reproduit aux mêmes intervalles après le prochain rallye de huit jours, qui a eu lieu en 2019. Mais le rallye de huit jours suivant a ensuite marqué des gains spectaculaires.

« Généralement, après deux de ces rallyes, l’un après l’autre, le suivant a fourni le pourcentage de récompenses le plus élevé de l’histoire de l’actif », ont déclaré les analystes de Bitfinex.

Le marché approche d’un point où le prochain cas de ce genre pourrait se produire.

Un rallye de 10 jours à la fin de 2021 a depuis vu des rendements négatifs au cours des trois, six et 12 mois suivants, et le prochain rallye de huit jours après cela a eu lieu en mars 2022, après quoi Bitcoin était négatif aux trois et six- marque du mois. Les tendances historiques suggèrent que Bitcoin sera négatif d’une année sur l’autre d’ici la fin mars, ce qui ne nécessiterait qu’un niveau de prix inférieur à 40 000 $, ce qui est loin.

Un objectif de prix pour Bitcoin supérieur à 40 000 $ en moins de deux mois semble irréaliste. Cela suggérerait que la plus grande crypto est sur la bonne voie pour solidifier un autre cas de chute de trois, six et 12 mois après deux rallyes consécutifs de huit jours ou plus.

Ce qui signifie que le prochain rallye assez long—qui s’est déjà produit il y a quelques jours– devrait inaugurer des gains spectaculaires, si l’histoire se reproduit.

Cependant, « nous ne sommes pas encore sortis des eaux dangereuses », ont déclaré les analystes de Bitfinex. Il y a un argument accablant pour saper ces arguments historiques séduisants.

Le bitcoin et d’autres cryptos sont devenus fermement liés au marché boursier au cours de l’année écoulée, allant à l’encontre de leur tendance à la performance indépendante, car l’inflation élevée et la hausse des taux d’intérêt ont freiné la demande pour tous les actifs sensibles au risque. Cette corrélation reste forte, ce qui signifie que le

Moyenne industrielle Dow Jones
et

S&P 500
sont les facteurs les plus susceptibles d’entraîner Bitcoin. Et les perspectives macroéconomiques pour les actions, comme Bitcoin, semblent un peu baissières pour le moment.

« Étant donné que la classe d’actifs est actuellement fortement corrélée au marché boursier américain, les évolutions macroéconomiques baissières peuvent empêcher l’actif de répéter les performances passées », ont déclaré les analystes de Bitfinex.

ça résume à peu près. Bien que les faits historiques semblent séduisants, les investisseurs voudront peut-être en tenir compte et ne pas se laisser prendre à ce qui pourrait être un autre faux pour un actif battu qui semble de plus en plus être à la merci d’un sentiment plus large.

Barrons a signalé un argument pour que les investisseurs vendent le rallye actuel des actions, car le marché semble essayer de lutter contre la Réserve fédérale, ce qui pourrait choquer les traders cette semaine en télégraphiant que la fin des taux d’intérêt élevés est encore loin.

Les commerçants de crypto voudront peut-être faire de même.

Écrivez à Jack Denton à jack.denton@barrons.com