Google a dépensé plus de 85 milliards de dollars pour OpenAI en dépenses d’investissement en 2025, mais avec une différence cruciale : ces dépenses ont été financées par des entreprises rentables existantes. La publicité sur les recherches génère à elle seule plus de 200 milliards de dollars par an. YouTube imprime de l’argent. Google Workspace compte 3 milliards d’utilisateurs. Ses investissements dans l’IA s’ajoutent à une montagne génératrice de liquidités, et non à la place d’une seule. Google dispose déjà des revenus qu’OpenAI prévoit qu’il gagnera un jour.
Google a réussi à intégrer l’IA dans la recherche sans cannibaliser les revenus publicitaires de base. Les volumes de requêtes sont en hausse. La monétisation est stable. La menace existentielle que tout le monde prévoyait ne s’est pas matérialisée. Renversant le coup fatal annoncé, Google utilise l’IA pour renforcer sa position.
Les infrastructures sont importantes. L’intégration verticale est importante. Les flux de trésorerie existants sont importants. Un cheminement clair entre l’innovation et le profit ne doit pas nécessairement être immédiat ou totalement exempt de risques, mais il doit être probable. Et ce n’est pas un mot qui vient à l’esprit lorsqu’on examine la position de Sam Altman.
OpenAI générera probablement la somme incroyable de 30 milliards de dollars cette année, mais ce chiffre devra atteindre 200 milliards de dollars dans quatre ans pour assurer la rentabilité et la survie. Et aucun des quatre vecteurs de croissance habituels ne suggère que cela soit possible, et encore moins probable.
L’expansion du marché est le jeu évident. Mais OpenAI est déjà mondial et bien pénétré. Et l’expansion de l’IA ne fonctionne pas comme le développement traditionnel du marché, car chaque nouvel utilisateur sur chaque nouveau marché ajoute des coûts informatiques. Plutôt que de réduire la brûlure, la croissance des utilisateurs l’aggrave.
De toute évidence, Altman doit augmenter les prix pour rendre ces utilisateurs plus rentables. Mais il ne peut pas les réunir bien au-delà des 20 dollars par mois déjà facturés. Il ne convertit que 5% des utilisateurs en abonnés payants au niveau. Au contraire, Altman se dirige dans la direction opposée en matière de prix avec le lancement de ChatGPT Go à 8 $ par mois.
Il pourrait se diversifier, ce qui est en train de se produire. OpenAI a lancé Sora pour la vidéo. Un navigateur appelé Atlas. Il travaille sur du matériel grand public avec la société de design de Jony Ive.
Mais ce n’est pas une solution. Ces nouveaux produits nécessitent plus de R&D, plus d’informatique, plus de capital. OpenAI a probablement dépensé 13 milliards de dollars en R&D l’année dernière. Le développement de produits n’est pas la voie vers la rentabilité : c’est un autre bêche qui rend cet énorme trou encore plus grand.
Nous arrivons donc au tournant désespéré de la semaine dernière vers la diffusion de publicité. OpenAI a annoncé qu’il testerait les publicités au bas des réponses dans les niveaux gratuit et Go de ChatGPT. C’est vraiment un dernier recours. Pas mes mots. Celui de Sam Altman, de retour en 2024.
Tout le monde déteste la publicité jusqu’à ce qu’il perde son chat, comme l’a sagement observé David Droga. Le chaton de Sam Altman erre actuellement dans les rues et il est là-bas avec une lampe de poche et un sac de friandises.
Jeanne est une journaliste de 27 ans qui se passionne pour le cinéma et la culture pop. Elle adore dévorer des séries Netflix et se tenir au courant des dernières news sur les célébrités du moment. Jeanne a toujours été intéressée par l’écriture, et elle aime travailler comme journaliste car cela lui permet de partager sa passion pour la narration avec les autres.