L’entreprise pourrait donc étanner une petite perte si cela signifiait qu’il se préparait à l’avenir. À ce stade, le Dallas Morning News n’a aucune dette et un solde de trésorerie d’environ 33 millions de dollars, ce qui devient Hearst après l’acquisition, ce qui rapproche le coût net de l’achat de 40 millions de dollars.

Ces facteurs expliquent pourquoi Hearst est L’activité de nouvelles et pourquoi les nouvelles du matin de Dallas se sont senties à l’aise de la vendre, mais pourquoi concentrer tant d’attention sur le Texas?

La réponse se résume à l’opportunité que Hearst voit dans l’État, ainsi que l’efficacité qu’il débloque en possédant des médias dans ses quatre plus grands marchés.

Plus tôt cette année, j’ai signalé que Hearst avait commencé à expérimenter avec la promotion croisée de ses marques de nouvelles et de magazines à son public en fonction de leur comportement de consommation. Si vous aviez montré un intérêt pour la section Contenu de style de vie de la Chronique, par exemple, vous pourriez recevoir une promotion ciblée pour vous abonner à Cosmopolitan.

Alors que Hearst continue d’exploiter ses points de vente au Texas comme des rayons dans une plus grande roue, il peut évidemment trouver des gains d’efficacité dans les domaines des ressources partagées, comme la comptabilité et la distribution d’impression, mais il peut également combiner ses données d’audience pour optimiser ses stratégies de recirculation, d’abonnement et de parois payantes.

Si l’exploitation des nouvelles locales était aussi simple que de trouver des efficacités d’échelle, les autres principaux acteurs de l’écosystème ne se débattraient pas autant qu’ils le sont. Les avantages de Hearst se trouvent sur les marchés qu’il est choisi – chacun de ces villes sont les grandes zones métropolitaines avec de grandes bases d’abonné discrètes.

Il a un précédent pour cette stratégie. Hearst exploite une série de médias dans le Connecticut et a été très acquisitif dans la région, ce qui a augmenté plus d’une douzaine d’éditeurs dans la région depuis 2017. Bien que plus petit que le Texas, le Connecticut est un marché aisé qui a prouvé sa capacité à soutenir et à soutenir les actualités locales.

Les publications de Hearst pourraient ne pas fournir beaucoup d’argent, mais l’investissement que l’entreprise y a canalisé est une erreur d’arrondi sur ses activités plus importantes. Tant que les éditeurs peuvent rester à flot, le secteur des nouvelles peut continuer à rendre hommage à l’héritage plus large de Hearst.

La seule véritable menace pour la longévité de cette stratégie pourrait provenir de la confiance que Hearst a été mise en place pour gouverner l’entreprise après sa mort, qui devrait se dissoudre lorsque tous les membres de la famille qui étaient en vie au moment de son décès de 1951 sont eux-mêmes décédés. Bien qu’un peu de jeu morbide deviner, Morrison estime que cela se produira probablement au cours des 10 à 15 prochaines années.

À cette époque, la structure de propriété unique qui a permis à l’entreprise d’opérer en verrouillage avec la vision de son fondateur, plutôt que la simple maximisation de la valeur des actionnaires, pourrait s’effondrer.

Les bénéficiaires de la fiducie – il y a environ 60 ans, par Morrison, alors décidez alors que le patronage continu de l’information par l’entreprise n’est pas la meilleure allocation de ses ressources. Ce à quoi ressemblera les médias, c’est une conversation entièrement distincte, mais la scène pourrait être fixée pour une autre lutte de succession désordonnée.

Jusque-là, cependant, Hearst pourrait être la dernière entreprise rentable qui cherche encore activement à obtenir dans L’activité d’information.