Tesla continue de perdre de l’argent sur ses avoirs en bitcoins

Le constructeur automobile dirigé par Elon Musk a parié sur la crypto au début de 2021, rejoignant

MicroStratégie

(MSTR) comme l’une des rares entreprises à détenir Bitcoin dans sa trésorerie d’entreprise. Tesla a vendu la majeure partie de sa position au deuxième trimestre de 2022, abandonnant plus de 30 000 Bitcoins ou environ 75 % de ses avoirs et évitant des pertes importantes.

Néanmoins, le groupe détient toujours Bitcoin et, selon les normes comptables, continuera à déprécier la valeur des actifs tant que les prix continueront de baisser en dessous du prix d’achat. Tesla a initialement acheté Bitcoin pour environ 30 000 $ pièce, faisant grimper le marché haussier jusqu’au sommet historique de la crypto à près de 69 000 $ en novembre 2021.

La situation s’est détériorée depuis lors, les prix de la cryptographie s’étant effondrés l’année dernière. Une inflation élevée a poussé la Réserve fédérale à augmenter agressivement les taux d’intérêt – une décision macroéconomique qui a également pesé sur l’action Tesla, un autre actif sensible au risque – avec une série de fraudes et d’échecs dans l’industrie de la cryptographie qui ont exacerbé le déclin de Bitcoin.

Une dépréciation au quatrième trimestre est logique. Les prix du bitcoin ont atteint un creux de deux ans en novembre à la suite de la faillite de l’échange de crypto FTX, qui a inauguré la dernière étape de la baisse des prix à un creux d’environ 15 500 $. La tenue de Tesla pendant cette période suggère que la société a un estomac suffisamment solide et qu’il est peu probable qu’elle vende, même si les prix baissent encore plus.

Mais il y a des raisons de croire que l’image de Bitcoin s’améliore alors que 2023 commence.

Les prix du bitcoin ont grimpé de près de 40 % depuis le début de l’année dans un contexte d’optimisme plus large parmi les investisseurs selon lesquels l’inflation ralentit et que la Fed deviendra moins belliciste. C’est le même optimisme – qui peut intéresser en particulier les investisseurs particuliers – qui a contribué à stimuler une hausse du cours de l’action de Tesla, qui a augmenté de plus de 30 % en 2023.

Plus généralement, Tesla et d’autres entreprises détentrices de crypto attendent une refonte des règles comptables qui aura un impact sur la façon dont les actifs numériques sont déclarés.

Le Financial Accounting Standards Board a déclaré en octobre que les entreprises devraient utiliser la comptabilité à la juste valeur lorsqu’elles déclarent des actifs numériques comme Bitcoin. Les cryptos ne sont actuellement pas couverts par les règles comptables, ce qui signifie que les entreprises les enregistrent comme des «actifs incorporels» et notent leur valeur si le prix tombe en dessous du prix d’achat. Les gains ne peuvent être enregistrés que si les actifs sont vendus, ce qui rend les divulgations confuses concernant les investissements à long terme et pèse sur l’opinion des investisseurs sur les avoirs cryptographiques de l’entreprise.

Une modification de la comptabilité à la juste valeur signifierait que les entreprises déclarent leurs gains et leurs pertes liés aux cryptos de la même manière que les actifs financiers traditionnels, une décision qui a été présentée comme un facteur qui pourrait aider à faire évoluer l’adoption institutionnelle des actifs numériques.

C’est peut-être vrai. Mais jusqu’à présent, tous les signes indiquent que Tesla continuera de tenir.

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