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Le prix du bitcoin a bondi d’environ 44 % pour atteindre 29 387 dollars depuis que les banques régionales ont commencé à vaciller début mars.
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Bitcoin pourrait être l’or du futur, mais pour l’instant les investisseurs institutionnels préfèrent l’article authentique.
Selon une note de jeudi de
JP Morgan
analystes.
Les lingots sont considérés comme une couverture contre une catastrophe potentielle, mais comme ils ne rapportent pas d’intérêts, ils sont moins attrayants lorsque les taux sont élevés. Et si la crise bancaire rend non seulement plus plausible une catastrophe financière de grande envergure, elle augmente également la probabilité que la Réserve fédérale suspende les hausses ou même baisse les taux.
Bitcoin n’a pas d’antécédents historiques, mais les partisans pensent qu’il a des propriétés similaires, telles qu’une offre limitée et une faible corrélation avec les actions, qui pourraient en faire un remplacement numérique de l’or. Le prix du jeton a bondi d’environ 44 % pour atteindre 29 387 $ depuis que les banques régionales ont commencé à vaciller début mars.
Mais lors du choix de l’actif sur lequel s’appuyer, les grands et les petits investisseurs semblent avoir divergé, a déclaré JP Morgan.
Entre mars et début mai, les gestionnaires de fonds ont fortement accru leur exposition aux contrats à terme sur l’or, constituant une position longue nette d’environ 20 milliards de dollars. Pendant ce temps, la quantité d’or détenue dans les fonds négociés en bourse, un indicateur de l’intérêt des particuliers sur l’or, n’a que légèrement augmenté.
L’intérêt des investisseurs pour Bitcoin est allé dans la direction opposée. Les données sur les contrats à terme Bitcoin analysées par JP Morgan semblent montrer que les gestionnaires de fonds n’ont pas acheté les jetons, même si les investisseurs particuliers ont fait grimper les prix.
Il existe une myriade de raisons pour lesquelles les institutions pourraient hésiter à s’emparer du Bitcoin comme protection contre une catastrophe. D’une part, Bitcoin n’existe que depuis 14 ans et n’a jamais été confronté à une grave crise bancaire. Et tandis que les prix de l’or peuvent être volatils, Bitcoin fait honte au métal précieux. Même avec la flambée, les prix sont toujours en baisse de plus de 50 % par rapport à leur pic de novembre 2021.
Mais plus que cela, notent les analystes, les États-Unis sont au milieu d’une répression réglementaire des actifs cryptographiques avec des répercussions incertaines sur les prix des jetons. Les régulateurs ont blâmé les échecs de
Capitale de Silvergate
Corp.
(symbole : SI) et
Banque Signature
(SBNY) en partie sur leurs lourdes activités avec les sociétés de cryptographie, et les agences fédérales ont mis en garde les autres banques contre en faire trop avec la cryptographie.
Il est difficile de voir Bitcoin comme un abri contre la tempête alors qu’il est dans le collimateur de l’Oncle Sam.
Écrivez à Joe Light à joe.light@barrons.com
Jeanne est une journaliste de 27 ans qui se passionne pour le cinéma et la culture pop. Elle adore dévorer des séries Netflix et se tenir au courant des dernières news sur les célébrités du moment. Jeanne a toujours été intéressée par l’écriture, et elle aime travailler comme journaliste car cela lui permet de partager sa passion pour la narration avec les autres.