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La Securities and Exchange Commission examinera la première règle pour protéger explicitement les actifs de crypto-monnaie des investisseurs. Cela raccourcirait également les délais de règlement.

Graeme Sloan/Bloomberg

Ce matin, la Securities and Exchange Commission des États-Unis votera sur une nouvelle règle qui est l’une des premières à protéger explicitement les actifs de crypto-monnaie des investisseurs. La règle obligerait les conseillers en placement à confier à un dépositaire tiers les actifs d’un client, qu’il s’agisse de devises numériques comme le Bitcoin ou d’actifs physiques comme l’art.

Les récentes calamités cryptographiques telles que l’effondrement de l’empire commercial FTX ont été suivies d’allégations selon lesquelles les avoirs des clients auraient été détournés par des sociétés commerciales. Le président de la SEC, Gary Gensler, a déclaré à plusieurs reprises que les règles de sécurité existantes couvrent les produits cryptographiques, et l’agence a contrôlé ce monde numérique dans les mesures d’application. Lors de sa réunion de mercredi à 10 heures, la commission examinera quelques nouvelles façons d’assurer la garde de ces actifs.

Une règle distincte à l’ordre du jour de mercredi accélérerait le règlement des transactions sur titres, de deux jours à un. A partir de fin mai 2024, Wall Street devra livrer les titres du vendeur à l’acheteur le lendemain de la transaction.

La règle de garde ne couvre que les actifs contrôlés par un conseiller en placement. Mais il précise que la garde d’un tiers serait requise pour tout actif d’investissement, numérique ou physique, qu’il soit ou non légalement considéré comme de l’argent ou un titre. La SEC renforcerait également les exigences pour les institutions qui servent de tiers dépositaires, affirmant que les actifs doivent être détenus de manière à les protéger de l’insolvabilité ou de la faillite du dépositaire.

Alors que la règle de garde mentionne la cryptographie, le personnel de l’agence a déclaré que la règle est conçue pour s’appliquer largement à tous les actifs, quelles que soient les définitions de la technologie ou de la législation sur les valeurs mobilières.

La règle de règlement des échanges pourrait également avoir un large impact. La technologie a permis aux commerçants de s’entendre sur un échange en quelques secondes. Mais l’arrivée ultérieure des titres sur le compte d’un acheteur a pris jusqu’à deux jours après la transaction. Pendant cette période de règlement, la volatilité et les perturbations du marché peuvent causer des méfaits.

La SEC affirme que raccourcir les règlements à un jour réduira considérablement les 88 milliards de dollars de titres qui sont actuellement dans les limbes du règlement à un jour donné. Cette réduction pourrait, à son tour, permettre aux courtiers de réduire les exigences de marge pour les commerçants de plus de 40 %.

Écrivez à Bill Alpert à william.alpert@barrons.com