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Les guichets automatiques Bitcoin sont un moyen coûteux d’obtenir une exposition à la cryptographie en raison de leurs frais élevés.

Michael M.Santiago/Getty Images

Des fissures commencent à se former dans l’une des manifestations les plus visibles de l’engouement récent pour la crypto : le Bitcoin ATM. Mais alors que les installations de nouvelles machines commencent à stagner au milieu du ralentissement de la cryptographie, il y a des raisons de penser que les kiosques ne vont pas disparaître de sitôt.

Même si les commerçants de crypto se retirent, des dizaines de milliers de guichets automatiques Bitcoin continuent de bourdonner, nichés dans les coins des dépanneurs et des bars du monde entier. Les machines permettent aux utilisateurs d’échanger de l’argent contre du Bitcoin et parfois d’autres jetons, facturant souvent des frais supérieurs à 10 % et parfois jusqu’à 20 %.

Cela en fait l’un des moyens les plus coûteux d’obtenir une exposition à la cryptographie, et la plupart des investisseurs les ont évités au profit de plateformes de trading comme

Coinbase mondial

(symbole : COIN).

Cependant, certains opérateurs de guichets automatiques Bitcoin affirment que le récent ralentissement de la cryptographie ne ralentit pas leur activité de manière significative. Une société, basée à Atlanta, en Géorgie, Bitcoin Depot, a déclaré qu’elle prévoyait de devenir publique pour une valeur d’environ 885 millions de dollars d’ici la fin mars grâce à une fusion avec

Acquisition GSR II Météores
Corp.

(GSRM), une société d’acquisition ad hoc (SPAC).

« Nos volumes de transactions n’ont jamais été corrélés au prix et à la volatilité du Bitcoin et de nombreuses autres crypto-monnaies », a déclaré la semaine dernière le PDG de Bitcoin Depot, Brandon Mintz, dans une présentation liée à la fusion SPAC. Il a ajouté plus tard: « Il est très possible que les guichets automatiques Bitcoin soient aussi répandus que les guichets automatiques en espèces au cours de la prochaine décennie. »

Pour l’instant, il semble que la croissance des crypto-ATM ralentisse. Lundi, il y avait 38 409 guichets automatiques cryptés installés dans le monde, selon au radar Coin ATM. C’est moins que les 38 810 qui ont été installés au plus fort du mois d’août. La stagnation est la première fois que les installations de guichets automatiques plafonnent depuis l’apparition des machines il y a plus de dix ans.

Les guichets automatiques Bitcoin ne s’adressent pas aux investisseurs typiques de l’achat et de la détention de crypto ou à ceux qui cherchent à échanger des jetons.

Les dirigeants de Bitcoin Depot, par exemple, affirment que seulement 29 % de leurs utilisateurs achètent les jetons en tant qu’investissement ou réserve de valeur. Au lieu de cela, la grande majorité déclare utiliser Bitcoin pour envoyer de l’argent à quelqu’un d’autre ou pour des achats en ligne. Cela rend les machines plus concurrentes des sociétés de transfert de fonds comme

Western union

(WU)ou

MoneyGram International

(MGI) qu’une plateforme de trading comme Coinbase ou Binance.

Environ quatre utilisateurs de guichets automatiques sur cinq ont un revenu inférieur à 80 000 dollars et la taille médiane des transactions sur un kiosque n’est que de 180 dollars.

Pour l’instant, le marché du crypto ATM est relativement fragmenté et dominé par de petits opérateurs. Bitcoin Depot, qui est le plus grand, détient une part de marché de 17,6 %, selon Coin ATM Radar. Ses concurrents incluent CoinCloud et CoinFlip, et au total, les 10 principaux opérateurs ne gèrent qu’environ les deux tiers du marché.

« Beaucoup de petits acteurs viennent de fermer leurs portes et ont décidé que c’était trop coûteux à exploiter », déclare Eric Grill, PDG de ChainBytes, qui fabrique des guichets automatiques cryptographiques.

Un petit opérateur, par exemple, pourrait avoir à payer pour un service de voiture blindée et pour le personnel de conformité pour satisfaire aux règles fédérales et étatiques concernant les transferts d’argent, dit Grill. Les machines sont devenues un favori pour les escrocs qui demandent aux clients d’envoyer de l’argent dans le cadre d’escroqueries, dit Grill.

L’année dernière, la Federal Trade Commission averti d’une escroquerie dans laquelle de faux agents de la patrouille frontalière ont menacé les victimes que leurs comptes financiers seraient gelés s’ils n’envoyaient pas de crypto via l’un des guichets automatiques. Le US Government Accountability Office dans un rapport de décembre 2021 m’a dit les kiosques cryptographiques étaient parfois utilisés pour faciliter la traite des êtres humains.

Les kiosques ont également été critiqués pour leurs frais élevés. Parmi les opérateurs qui rapportent les données, la plupart des machines ont des frais qui varient entre 8% et 16% pour acheter des jetons, selon Coin ATM Radar, et entre 5% et 15% pour vendre.

« Les frais sont exorbitants à tous points de vue. Ils ne sont qu’un autre moyen prédateur bidon de s’attaquer aux pauvres », déclare John Reed Stark, un ancien avocat de la SEC qui a souvent été un crypto-sceptique.

Mintz de Bitcoin Depot, dans une déclaration par l’intermédiaire d’une porte-parole, a déclaré que les clients de son entreprise sont prêts à payer des frais plus élevés qu’ils ne le feraient sur un échange pour avoir la possibilité d’utiliser de l’argent pour acheter de la crypto et obtenir un service client plus facile à atteindre, entre autres raisons.

« Tout cela montre la réalité que les clients des guichets automatiques Bitcoin sont prêts à payer plus que de nombreuses options en ligne pour avoir la commodité, la facilité d’utilisation et la rapidité que les guichets automatiques Bitcoin, y compris les nôtres, fournissent », a déclaré Mintz.

D’autres sociétés de cryptographie ont eu du mal à obtenir les approbations nécessaires de la Securities and Exchange Commission pour devenir publiques. La société de cryptographie Circle Internet Financial Ltd. a annulé sa propre fusion SPAC à la fin de l’année dernière après que la SEC n’a pas approuvé une déclaration d’enregistrement requise dans un délai.

« Nos conversations se déroulent bien avec la SEC. Nous restons sur la bonne voie pour clôturer plus tard ce trimestre et nous ne prévoyons actuellement aucun retard dans ce calendrier », a déclaré Mintz.

Une porte-parole de la SEC a refusé de commenter.

Écrivez à Joe Light à joe.light@barrons.com