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L’UE est à l’avant-garde de la réglementation de la cryptographie.

AFP via Getty Images

De nouvelles règles dans l’Union européenne exigent que les entreprises de crypto-monnaie opèrent avec une licence et un mandat selon lequel les émetteurs de pièces stables détiennent des réserves comme celles de ces banques, dans le cadre d’un effort historique du bloc pour réglementer un secteur chaotique.

Après près de deux ans de négociations, le Conseil et le Parlement européens se sont mis d’accord jeudi sur la proposition des marchés des crypto-actifs (MiCA) visant à placer pour la première fois les entreprises d’actifs numériques dans un cadre réglementaire. L’accord provisoire est soumis à l’approbation finale avant d’être formellement adopté.

« Les développements récents sur ce secteur en évolution rapide ont confirmé le besoin urgent d’une réglementation à l’échelle de l’UE », a déclaré Bruno Le Maire, ministre français de l’économie, des finances et de la souveraineté industrielle et numérique, dans un communiqué. « Ce règlement historique mettra fin au crypto wild west et confirme le rôle de l’UE en tant que normalisateur pour les sujets numériques. »

En vertu des nouvelles règles de la MiCA, les fournisseurs de services de cryptographie seront responsables en cas de perte des actifs des investisseurs et seront soumis aux réglementations européennes sur les abus de marché, y compris celles sur la manipulation de marché et les délits d’initiés.

Les règles ne couvrent pas certains problèmes brûlants dans l’espace crypto, y compris la preuve de travail, que les législateurs voulaient initialement aborder d’un point de vue environnemental, étant donné les grandes quantités d’énergie que certaines pièces impliquent. Les jetons non fongibles et les projets de financement décentralisés n’étaient pas non plus couverts.

Mais MiCA détaille de nouvelles règles pour les pièces stables, des jetons cryptographiques conçus pour être rattachés à un autre actif, généralement le dollar ou l’euro. Les pièces stables sont au cœur de la crypto-économie, fournissant une réserve de valeur stable dans un monde volatil et agissant comme le fondement de toutes les liquidités.

Cette partie de l’industrie a fait l’objet d’un examen minutieux depuis mai, lorsque l’effondrement d’un stablecoin appelé

TerraUSD

a exacerbé une vente qui a anéanti 400 milliards de dollars de capitalisation boursière. Un bref mouvement dans le stablecoin

Attache

loin de son ancrage au dollar américain – et les questions sur le support du jeton – ont également ébranlé la confiance des investisseurs.

MiCA soumettra les émetteurs de grandes pièces stables à des règles strictes, y compris le maintien de réserves pour couvrir toutes les réclamations et l’octroi de droits de rachat immédiats aux détenteurs. Il y aura également une limite à 200 millions d’euros (208 millions de dollars) de transactions quotidiennes dans le cadre des restrictions si les stablecoins sont largement utilisés comme moyen de paiement.

« Le résultat reflète une approche de coalition sensée et apporte de la clarté dans des domaines critiques. Cela évite également, pour la plupart, d’étouffer l’innovation qui profitera à quelque 450 millions de personnes dans 27 pays », a déclaré Sheila Warren, PDG du Crypto Council for Innovation, dans un communiqué.

La MiCA est intervenue le lendemain de l’accord de l’UE sur d’autres règles qui affecteront les entreprises de cryptographie, couvrant les réglementations anti-blanchiment d’argent et le traçage des actifs numériques. En vertu d’un autre ensemble de réglementations sur lesquelles les législateurs sont parvenus à un accord provisoire mercredi, les entreprises de crypto-actifs sont tenues de collecter et de rendre accessibles certaines informations sur les parties de chaque côté d’une transaction.

Les législateurs européens ont également précisé qu’il y aura des exigences spécifiques pour les transferts cryptographiques entre les fournisseurs tels que les échanges et les portefeuilles non hébergés ou auto-hébergés comme ceux via MetaMask.

« La version finalisée du [Transfer of Funds money laundering rules] et MiCA peut toujours être considéré comme une victoire pour l’industrie de la cryptographie et pour l’auto-souveraineté, malgré quelques revers », a déclaré Alex Thorn, responsable de la recherche chez Digital Asset Group.

Galaxie Numérique

(ticker : GLXY.Canada), a écrit dans une note. « L’Europe prend l’initiative mondiale en matière de réglementation de la cryptographie, ce qui influencera certainement la façon dont les autres économies façonneront leurs cadres réglementaires pour superviser l’industrie. »

Progrès

dans l’UE place l’Europe à l’avant-garde de la réglementation de l’économie tentaculaire des actifs numériques et est susceptible d’établir une norme pour d’autres règles internationales.

Aux États-Unis, le président Joe Biden a publié un décret appelant à la réglementation de la cryptographie. Au Congrès, les sénateurs Cynthia Lummis (R., Wyo.) et Kirsten Gillibrand (D., NY) ont proposé des règles radicales pour les actifs numériques avec des implications pour la fiscalité, la surveillance réglementaire, les stablecoins, l’extraction de crypto, et plus encore.

Écrivez à Jack Denton à jack.denton@dowjones.com