Un autre produit Coinbase fait l’objet d’un examen par la SEC. Ce que cela signifie pour le stock.

Le dépôt trimestriel de la société mardi a élargi la liste des sujets sur lesquels, selon elle, la SEC lui a envoyé des assignations à comparaître ou d’autres demandes de documents. Le processus d’inscription des actifs de la société, la classification de certains actifs cotés et ses programmes de jalonnement étaient nouveaux sur la liste. Cela s’est ajouté aux requêtes figurant dans le rapport du premier trimestre de la société concernant ses produits générateurs de rendement et son stablecoin.

La société, dans sa lettre aux actionnaires, a déclaré avoir reçu en mai une demande volontaire d’informations concernant ses cotations, une enquête qui avait déjà été largement rapportée. La lettre ne traitait pas de l’enquête sur le programme de jalonnement.

Une porte-parole de Coinbase n’a pas répondu aux questions sur les raisons pour lesquelles le jalonnement a été ajouté à la divulgation ce trimestre, mais a souligné une partie de l’actionnaire de la société lettre Cela dit, l’entreprise fournit souvent des informations aux décideurs politiques.

Le jalonnement est le principal moyen par lequel les investisseurs en crypto gagnent du rendement. Certains jetons, comme une nouvelle version d’Ethereum, offrent des récompenses aux investisseurs qui souhaitent verrouiller leurs pièces afin qu’elles puissent être utilisées pour stocker des informations ou valider des transactions pour le reste du réseau. Les investisseurs ont jalonné environ 13,9 millions de jetons Ethereum et gagnent un rendement annuel de 4,2%, selon un site Internet maintenu en partie par la Fondation Ethereum.

Coinbase facture une commission de 25 % pour le jalonnement de jetons au nom des clients. Son site internet mercredi a dit les clients pourraient gagner jusqu’à 5,75 % de rendement sur six jetons : Algorand, Cardano, Cosmos, Ethereum, Solana et Tezos.

Dans son rapport sur les résultats, Coinbase a déclaré que le jalonnement devenait une partie de plus en plus importante de son activité et l’a souligné comme l’un des cinq domaines de produits sur lesquels l’entreprise se concentre.

Les clients de détail négociant moins pendant le ralentissement de la cryptographie, la société a déclaré que plus des deux tiers de ses utilisateurs effectuant des transactions se livraient à des «activités sans investissement», qui incluent le jalonnement. Au cours du trimestre, la société a également déployé des capacités de jalonnement pour de nouveaux jetons et, pour la première fois, a permis aux investisseurs institutionnels de jalonner facilement des pièces via Coinbase.

Le jalonnement « est également devenu une excellente source de revenus d’abonnement et de services et se développe bien », a déclaré le PDG Brian Armstrong lors de l’appel aux résultats de l’entreprise.

La société ne répartit pas les revenus de jalonnement, en les incluant dans un segment appelé « Blockchain Rewards ».

Ce segment a rapporté 68,4 millions de dollars au cours du trimestre, soit près du double de l’année précédente. Blockchain Rewards représentait 8,5 % du chiffre d’affaires net, contre 7 % au premier trimestre et 1,7 % au deuxième trimestre 2021.

On ne sait pas sur quoi porte l’enquête de la SEC. L’agence n’a pas répondu à une demande de commentaire.

L’année dernière, la SEC a menacé de poursuivre Coinbase si elle allait de l’avant avec un plan permettant aux utilisateurs de gagner des intérêts en prêtant leurs jetons. Coinbase a ensuite annulé ce projet.

Certains avocats en valeurs mobilières pensent que le jalonnement relève probablement de la compétence de la SEC.

« Même la simple expression » jalonnement « suggère un certain degré d’intérêt direct dans une entreprise qui, selon vous, sera rentable », a déclaré Tyler Gellasch, un ancien avocat de la SEC qui dirige maintenant la Healthy Markets Association.

Coinbase a noté dans le passé qu’il n’est pas clair comment les régulateurs traiteront le jalonnement. Dans son prospectus avant d’être rendu public l’année dernière, Coinbase a reconnu « l’incertitude réglementaire concernant le statut de nos activités de jalonnement en vertu des lois fédérales américaines sur les valeurs mobilières ».

Mais si la requête de la SEC s’intensifie, cela ajouterait aux différends potentiels que Coinbase a déjà avec l’agence. La société a également appelé sur la SEC pour avoir un processus public d’élaboration de règles qui décrit plus clairement la surveillance cryptographique de l’agence.

Quel est l’impact pour le stock ? Pour l’instant, soit les investisseurs manquent la divulgation de l’enquête de la SEC sur le jalonnement, soit ils ne semblent pas du tout concernés. Les actions ont augmenté de 3,5% mercredi alors que Bitcoin et d’autres cryptos ont gagné en force. Malgré les gains, l’action Coinbase reste en baisse de 64 % cette année, s’échangeant autour de 91 $.

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