Il y a peu de choses plus effrayantes qu’un marché baissier, mais des baisses abruptes et soutenues des actions sont un fait absolu de l’investissement dans la vie. Les marchés traversent des cycles ; ont toujours, le seront toujours.
Il est également vrai qu’en dépit d’être inévitables et désagréables, les marchés baissiers ne sont pas entièrement mauvais. L’ironie des marchés baissiers est qu’ils sont l’un des moments extrêmement rares où les investisseurs particuliers à long terme peuvent réellement avoir un avantage sur les pros.
Les commerçants et les tacticiens sont sous pression constante pour faire quelque chose, alors même qu’une marée descendante abaisse tous les bateaux. Comparez cela avec les investisseurs particuliers, qui sont luxueusement exempts de clients qui leur crient dessus toute la journée. Les Normies peuvent simplement s’asseoir et acheter en moyenne des actions à des prix de plus en plus bas.
Plus important encore, un investisseur patient à long terme qui se diversifie en fonction de son âge, de son stade de vie et de sa tolérance au risque peut non seulement attendre la fin d’un marché baissier, mais en tirer profit. N’oubliez pas : le marché peut parfois être misérable, mais sa tendance à long terme est toujours à la hausse et à droite.
Une familiarité avec les bases des marchés baissiers devrait aider les investisseurs à mieux faire face au prochain. À cette fin, nous avons compilé les huit faits suivants que vous devez connaître sur les marchés baissiers.
Pourquoi s’appelle-t-il un marché baissier ?
Cela n’a rien à voir avec la façon dont les ours se faufilent sur leur proie et attaquent soudainement, de la même manière que les marchés baissiers se régalent des investisseurs. Ce n’est pas non plus parce que les ours sont connus pour saccager les campings et voler des provisions, de la même manière que les marchés baissiers peuvent détruire votre bien-être financier.
Bien que les deux conviendraient.
Croyez-le ou non, le terme « marché baissier » provient des pionniers des commerçants en peau d’ours. Les premiers commerçants du pays vendaient des peaux qu’ils n’avaient pas encore reçues – ou payées. Parce que les commerçants espéraient acheter la fourrure des trappeurs à un prix inférieur à celui auquel ils l’avaient vendue, les «ours» sont devenus synonymes d’un marché en déclin.
Il existe cependant une explication alternative, selon la tradition de Wall Street : un ours attaque en faisant glisser ses griffes vers le bas, semblable à la tendance à la baisse d’un marché en déclin.
Qu’est-ce qu’un marché baissier, de toute façon ?
Voyons d’abord ce qu’est un marché baissier ne pas.
Ce n’est pas lorsque les cours des actions finissent en baisse dans la majorité des jours de bourse au cours d’une période de 90 jours. Ce n’est pas non plus une condition proclamée par le National Bureau of Economic Research. Et ce n’est certainement pas le cas lorsqu’au moins deux grandes publications économiques proclament un marché baissier sur leurs couvertures de magazines.
Au contraire, un marché baissier se produit lorsqu’un indice boursier large, tel que le S&P 500, chute de 20 % ou plus par rapport à son sommet.
Il y a encore un débat parmi les observateurs du marché pour savoir si le ralentissement qui a duré du 16 juillet au 11 octobre 1990 était officiellement baissier. Le S&P a chuté de 19,9 % au cours de cette période. Et la correction de 2018 qui a réduit de 19,8 % le S&P 500 était à une distance d’arrondi d’un marché baissier. Depuis 1929, la baisse moyenne du marché baissier du S&P 500 s’élève à 33,5 %, selon Dow Jones Market Data. Le prélèvement médian s’élève à 33,2 %.
À quelle fréquence les marchés baissiers se produisent-ils ?
Depuis 1932, des marchés baissiers se sont produits, en moyenne, tous les 56 mois (environ quatre ans et huit mois), selon les indices S&P Dow Jones.
L’indice Nasdaq Composite est entré dans un marché baissier le 7 mars, lorsqu’il a clôturé 20 % en dessous de son plus haut du 19 novembre 2021. Le S&P 500, pour sa part, a atteint un sommet de 4 976,56 le 3 janvier. Ainsi, toute clôture à 3 837,25 ou moins place l’indice de référence dans un marché baissier officiel.
Qu’est-ce qui est le moins susceptible de provoquer un marché baissier ?
Un certain nombre d’événements peuvent conduire à un marché baissier : des taux d’intérêt plus élevés, une hausse de l’inflation, une économie en berne, un conflit militaire ou une crise géopolitique sont parmi les suspects habituels. Mais lequel est le plus rare ?
Heureusement, les chocs militaires ou géopolitiques sur le marché ont été pour la plupart éphémères. Deux des ralentissements les plus longs ont suivi l’attaque de Pearl Harbor en 1941 (308 jours) et l’invasion du Koweït par l’Iraq en 1990 (189 jours).
Mais le temps moyen jusqu’au creux du marché après de tels événements, qui incluent également les attentats terroristes contre les États-Unis en 2001 et la crise des missiles nord-coréens en 2017, est de 21 jours, avec une récupération complète en 45 jours, en moyenne.
Les marchés baissiers ne correspondent pas automatiquement aux récessions
Il existe en fait deux types de marchés baissiers : en récession et non en récession.
Les marchés baissiers précèdent ou coïncident souvent avec les ralentissements économiques, ce qui fait partie de ce qui les rend si effrayants. Heureusement, il y a presque autant d’exemples de marchés baissiers passés dans lesquels les actions ont chuté, mais pas l’économie.
Depuis 1928, 14 marchés baissiers ont annoncé ou se sont produits pendant des récessions, note Ben Carlson, directeur de la gestion d’actifs institutionnels chez Ritholtz Wealth Management. Cependant, 11 autres marchés baissiers depuis 1928 n’ont rien à voir avec la récession.
Surprise, surprise : les marchés baissiers qui se produisent en dehors des récessions ont tendance à être moins profonds et plus courts.
Quel a été le pire marché baissier de tous les temps ?
Contrairement à la croyance populaire, le pire marché baissier jamais enregistré n’a pas été le krach de 2007-2009, lorsque la crise financière a déclenché la Grande Récession.
Ce n’était pas non plus le naufrage technologique de 2000 lorsque les actions des sociétés Internet se sont effondrées.
Le déclin prolongé du début de 1973 à l’automne 1974 – au cours duquel l’embargo arabe sur le pétrole a fait grimper les prix du pétrole, les soi-disant actions Nifty-Fifty ont coulé et Richard Nixon a démissionné de la présidence – ne prend pas le gâteau Soit.
Au contraire, le marché baissier qui a commencé juste avant le lundi noir qui a précipité le krach de 1929 a été le pire à ce jour.
Le marché baissier de septembre 1929 à juin 1932 a entraîné une perte de 86,2 % pour le S&P. Ces autres exemples historiques ne sont même pas proches, avec des pertes de 56,8 % en 2007-09, 49,1 % en 2000-02 et 48,2 % en 1973-74.
En effet, il a fallu plus de deux décennies au marché pour se remettre de la crise de 1929-32. Les actions n’ont retrouvé leur sommet qu’en 1954.
Combien de temps durent les marchés baissiers ?
Demandez à un échantillon aléatoire d’investisseurs et certaines personnes pourraient deviner que c’est un an ou moins. D’autres penseront que c’est un minimum de deux ans. Quelle que soit sa durée, un marché baissier se sent comme si ça durait pour toujours.
Et pourtant, la durée moyenne d’un marché baissier depuis 1929 n’est que de 9,6 mois, selon Ned Davis Research. Certes, ces mois seront angoissants, mais considérez le bon côté des choses : les ours ne vivent pas aussi longtemps que les taureaux. En effet, depuis 1929, la durée de vie moyenne d’un marché haussier est de 2,7 ans.
Bons et mauvais investissements pour traverser un marché baissier
Quel est le meilleur investissement pour un marché baissier ? S’agit-il de bons du Trésor américain ? Ou peut-être de l’or ou des fonds d’or ? Qu’en est-il des acteurs défensifs classiques, notamment les services publics, les sociétés de consommation de base et les sociétés de soins de santé ? Ou peut-être les actions à la croissance la plus élevée avec le plus large public ?
Lorsque les actions sont en chute libre et que les inquiétudes concernant l’économie abondent, il n’y a rien de plus apaisant que la pleine confiance et le crédit du gouvernement américain. Et une « fuite vers la qualité » conduit souvent à des gains sur les bons du Trésor américain. En 2008, l’indice Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index, un indice de référence obligataire large et de haute qualité, a gagné 5 %, ce qui en fait le seul actif financier américain dans le noir cette année-là.
Les actions défensives perdront du terrain dans un marché baissier, mais ont tendance à perdre moins que la moyenne, soutenues par une demande constante pour leurs produits et, souvent, de généreux dividendes. L’or, que Kiplinger recommande comme diversificateur de portefeuille uniquement en petites quantités, zigzague souvent vers le haut lorsque les actions zigzaguent vers le bas.
Quant au pire endroit où se cacher dans un marché baissier, ce sont les actions à la croissance la plus élevée avec le plus large public. En effet, ces actions peuvent être parmi les moins performantes dans un marché baissier si leur popularité les a amenées à réaliser des gains démesurés avant que tout ne s’effondre. Plus ils volent haut, plus ils tombent fort.
Jeanne est une journaliste de 27 ans qui se passionne pour le cinéma et la culture pop. Elle adore dévorer des séries Netflix et se tenir au courant des dernières news sur les célébrités du moment. Jeanne a toujours été intéressée par l’écriture, et elle aime travailler comme journaliste car cela lui permet de partager sa passion pour la narration avec les autres.