La semaine dernière, Securitize, une société de valeurs mobilières d’actifs numériques, a annoncé le lancement d’un fonds tokenisé pour permettre l’accès au

KKR

Fonds de croissance stratégique des soins de santé (HCSG) II. C’est la première fois que l’investissement en capital-investissement – avec un sponsor majeur – est devenu disponible pour les acheteurs qualifiés aux États-Unis en utilisant la technologie blockchain. Ce fonds est disponible pour les particuliers ou les entreprises familiales ayant des portefeuilles de 5 millions de dollars ou plus.

L’utilisation de la technologie blockchain dans le fonds nourricier devrait aider à répondre aux exigences onéreuses en matière de tenue de registres.

Le temps des rêves

Le fonds est essentiellement un fonds nourricier qui offre une exposition au fonds HCSG II. La tokenisation du fonds n’a rien à voir avec les investissements sous-jacents.

Au lieu de cela, la blockchain devrait aider à améliorer la transparence, à réduire les minimums et à améliorer l’efficacité de la tenue des dossiers, déclare KKR. La technologie facilitera la paperasse onéreuse, qui peut être difficile à gérer lorsqu’il y a de nombreux investisseurs dans un même fonds. Les investisseurs devront utiliser un portefeuille numérique pour les transactions avec le fonds tokenisé.

Un porte-parole de l’entreprise note que les conseillers financiers joueront un rôle essentiel en conseillant leurs clients sur leur allocation à ces types d’investissements.

« Nous considérons cette transaction comme une opportunité idéale pour les conseillers et les gestionnaires de patrimoine d’approfondir la tokenisation des stratégies d’actifs alternatives, car leurs clients leur demanderont certainement de faire preuve de diligence et de conseils sur la manière dont ces produits peuvent s’intégrer dans leurs portefeuilles », déclare David Hogan, responsable des ventes et de la distribution chez Securitize Capital.

La blockchain est un registre numérique qui garde une trace des transactions et ne peut pas être modifié. Le fonds tokenisé en utilise un appelé Avalanche. « Il s’agit de la blockchain la plus rapide au monde, mesurée par le temps jusqu’à la finalité, avec des transactions régulièrement terminées et réglées de manière irréversible en moins d’une seconde », déclare John Wu, président d’Ava Labs, qui prend en charge la plate-forme.

Un autre avantage d’Avalanche est son utilisation de sous-réseaux, ou sous-réseaux. Ceux-ci permettent la création de blockchains personnalisables. « Par exemple, vous pouvez créer un sous-réseau qui permet uniquement aux entreprises conformes et approuvées de participer », explique Wu.

Premiers jours. Comme cela ne devrait pas surprendre, les avis sont partagés sur les fonds tokenisés. Ba Minuzzi, le fondateur et PDG d’Umana, un bureau multifamilial, affirme qu’ils contribueront à démocratiser les investissements. « C’est idiot que dans le monde connecté dans lequel nous vivons, le monde de l’investissement soit toujours aussi divisé et que seuls les plus riches aient accès aux investissements les plus performants », dit-il.

Mais il y a aussi des sceptiques qui craignent que les investisseurs ne soient attirés par le battage médiatique et ne comprennent pas ce qu’ils obtiennent avec ces véhicules. « Je pense que nous avons le même problème que nous avons vu avec l’investissement crypto », déclare Catherine Valega, consultante en patrimoine chez Green Bee Advisory. « Les investisseurs particuliers sauteront souvent les tâches de planification financière les plus ennuyeuses – fonds d’urgence, assurance, maximisation des cotisations de retraite – et se lanceront directement dans ces investissements. »

Un autre problème concerne la cybersécurité. Les plates-formes basées sur la blockchain ont été à l’origine de diverses violations, comme avec le piratage Axie Infinity pour 615 millions de dollars (valeur à la fin mars). Ensuite, il y a eu le plongeon désastreux du stablecoin Luna ainsi que les faillites d’entreprises de cryptographie comme Voyager Digital et Celsius Network.

« La manipulation d’un compte numérique est ce qui me préoccuperait avec un fonds à jetons », déclare Charles B. Sachs, directeur des investissements chez Kaufman Rossin. Les risques incluent : « Soit quelqu’un se connecte en tant que vous, soit il y a une cyberattaque qui altère la blockchain », dit-il.

Les débuts des nouvelles technologies présentent souvent des risques. Ce fut le cas avec l’utilisation des transferts ACH et des transactions de commerce électronique. Mais au fil du temps, ceux-ci sont devenus des systèmes fiables et dignes de confiance.

Les entreprises traditionnelles de Wall Street continuent d’expérimenter les technologies de crypto et de blockchain. Par exemple, début août, BlackRock (ticker : BLK) a annoncé un partenariat avec

Coinbase

(COIN), qui gère le plus grand échange de crypto-monnaie aux États-Unis. La technologie a été intégrée au système de gestion des investissements Aladdin de BlackRock pour fournir une analyse des risques des avoirs en Bitcoin.

« La plupart des gens n’ont pris conscience de la blockchain qu’au cours des deux dernières années, il y a donc une période d’éducation et de mise à l’aise qui doit se produire comme pour toute nouveauté », déclare Carlos Domingo, PDG de Securitize. « Mais si vous comparez cela à Internet, aux e-mails, aux transactions bancaires, à votre voiture, vous serez rapidement convaincu qu’ils fonctionnent, qu’ils sont meilleurs que l’ancienne méthode et que vous ne pouvez pas imaginer la vie sans cela. C’est ce que nous allons vivre à mesure que la tokenisation améliore la finance.

Tom Taulli est un écrivain indépendant, auteur et ancien courtier. Il est également l’auteur du livre, Le guide des finances personnelles pour les professionnels de la technologie.